Marie Brizard Wine & Spirits : résultats semestriels 2019

Paris, le 19 septembre 2019

Résultats semestriels 2019
EBITDA du 1^er semestre 2019 en amélioration de +13,4 M¤

Marie Brizard Wine and Spirits (Euronext : MBWS) annonce aujourd'hui ses résultats consolidés du 1^er semestre 2019, approuvés par le conseil d'administration du Groupe qui s'est tenu aujourd'hui. Les procédures d'examen limité par les auditeurs sont en cours.

Au 1^er semestre 2019, le chiffre d'affaires s'est élevé à 185,8 M¤, en repli de -1,7 % par rapport au 1^er semestre 2018¹. L'EBITDA² du 1^er semestre 2019, en amélioration significative de +13,4 M¤³ par rapport à son niveau du 1^er semestre 2018 (-21,1 M¤), s'est établi à -7,7 M¤³.

Andrew Highcock, Directeur Général de Marie Brizard Wine & Spirits, commente : « Les résultats de ce 1^er semestre sont dans l'ensemble encourageants et valident les choix stratégiques que nous avons faits. La rentabilité de nos opérations en France s'est améliorée grâce aux Activités Marques. En Pologne et aux Etats-Unis, les premiers effets de la mise en ½uvre du plan stratégique sont désormais visibles mais sont encore insuffisants et nécessitent une poursuite des efforts entrepris. De nombreuses initiatives ont déjà été lancées et d'autres sont à venir. Les cessions de Porto Pitters et de Sobieski Trade annoncées en juillet dernier en sont une illustration. Je réitère ma confiance dans notre projet et suis concentré sur l'exécution et la réussite de notre Groupe dans les années à venir. »

Compte de résultat simplifié du 1^er semestre 2019

Le chiffre d'affaires du 1^er semestre 2019 a été en retrait de -1,7% par rapport à la même période de l'année dernière et a atteint 185,8 M¤. L'activité Marques a généré un chiffre d'affaires de 92,5 M¤, en progression de +4,7% par rapport au 1^er semestre 2018, sous l'effet d'une politique commerciale volontariste favorisant la création de valeur au volume.
En conséquence, la marge brute du Groupe du 1^er semestre 2019 a progressé alors que le chiffre d'affaires a été en retrait. Le Taux de marge brute du 1^er semestre 2019 a ainsi atteint 29,4%, en progression de 3,8 points par rapport au 1^er semestre 2018.
L'EBITDA du 1^er semestre 2019 a atteint -7,7 M¤, en amélioration de +13,4 M¤ par rapport au 1^er semestre 2018, dont +2,4 M¤ liés à la 1^ère application de la norme comptable IFRS 16 au 1^er janvier 2019. Cette progression résulte essentiellement de l'amélioration de la marge brute et de la baisse des coûts.
Enfin, au 1^er semestre 2019, le résultat net part du Groupe s'est élevé à -24,3 M¤, en amélioration de +11,3 M¤.

EBITDA du 1^er semestre 2019 par cluster

Au 1^er semestre 2019, L'EBITDA des Activités Marques s'est élevé à -3,8 M¤, en progression de +9,0 M¤, dont 1,9 M¤ liés à l'application de la norme IFRS 16 au 1^er janvier 2019. Cette progression s'explique notamment par l'amélioration du chiffre d'affaires et de la marge brute de ces activités.

Cluster WEMEA : premiers effets de la stratégie centrée sur la valeur

Au 1^er semestre 2019, le chiffre d'affaires du cluster WEMEA a atteint 53,6 M¤, en recul de -8,7 % par rapport au 1^er semestre 2018. L'EBITDA du cluster a atteint 3,1 M¤, en amélioration de +2,6 M¤ par rapport à la même période de l'exercice précédent, dont 0,5 M¤ lié à la 1^ère application de la norme IFRS 16 au 1^er janvier 2019.

En France, le chiffre d'affaires a atteint 44,5 M¤, en retrait de -11,0%. Cette baisse résulte principalement de la mise en ½uvre d'une politique commerciale centrée sur la valeur, notamment caractérisée par la diminution de l'activité promotionnelle en France.
Cette stratégie a néanmoins permis une progression de l'EBITDA en France qui s'est amélioré de +1,8 M¤, pour s'élever à 2,7 M¤, un montant encore inférieur aux performances historiques du Groupe dans ce pays.
Dans le reste du cluster WEMEA, le chiffre d'affaires a progressé de +4,9%. Cette hausse de l'activité, combinée aux synergies de distribution mises en ½uvre avec COFEPP en Espagne et en Scandinavie ont permis au reste du cluster WEMEA de dégager un EBITDA légèrement positif de 0,4 M¤, en amélioration de +0,7 M¤ par rapport au 1^er semestre 2018.

Cluster CEE : légère amélioration de la rentabilité

Dans le cluster CEE, au 1^er semestre 2019, le chiffre d'affaires s'est élevé à 29,5 M¤, en croissance de +41,6%. Sous l'effet de la progression du chiffre d'affaires, l'EBITDA du cluster a progressé de +5,2 M¤ (dont 0,4 M¤ lié à l'application de la norme IFRS 16 depuis le 1^er janvier 2019) pour atteindre -6,0 M¤.
En Pologne, le chiffre d'affaires du 1^er semestre 2019 a doublé, tiré par la montée en puissance progressive des accords de distribution signés au cours du 2^nd semestre 2018 ainsi que par la stratégie commerciale visant à poursuivre la diversification de la base de clients. L'EBITDA du 1^er semestre 2019 en Pologne a progressé de +4,4 M¤ pour s'élever à -7,4 M¤. Il reste ainsi fortement négatif et nécessite la mise en ½uvre d'initiatives supplémentaires significatives pour redresser la situation.
Dans le reste du cluster, le chiffre d'affaires a atteint 12,1 M¤, en retrait de -1,1%. Cette dégradation est liée à l'arrêt de certains produits en Lituanie dont la commercialisation avait un impact négatif sur la rentabilité du Groupe. Ainsi, l'EBITDA du reste du cluster CEE s'est amélioré de +0,8 M¤ pour atteindre 1,4 M¤.

Cluster Amériques : progression de l'EBITDA liée à la réduction de la base des coûts

Dans le cluster Amériques, le chiffre d'affaires du 1^er semestre 2019 s'est élevé à 8,4 M¤, en progression de +11,1%. La réduction des coûts publicitaires et des frais de structure dans le cluster ont permis une amélioration de l'EBITDA de 1,0 M¤ (dont 0,1 M¤ lié à l'application de la norme IFRS 16 depuis le 1^er janvier 2019). Celui-ci reste néanmoins négatif à -0,6 M¤.

Asie-Pacifique : réduction de la base de coûts pour tenir compte du ralentissement de l'activité

Au 1^er semestre 2019, le cluster Asie-Pacifique a réalisé un chiffre d'affaires de 1,0 M¤, en retrait de -22,1 %. La légère amélioration de l'EBITDA du cluster (+0,3 M¤) pour s'élever à -0,4 M¤ s'explique par la réduction de la base de coûts du cluster.

Autres Activités

Au 1^er semestre 2019, le chiffre d'affaires des Autres Activités a atteint 93,3 M¤, en retrait de -7,3%.
L'EBITDA des Autres Activités a progressé de +2,0 M¤ (dont 0,5 M¤ lié à l'application de la norme IFRS 16 au 1^er janvier 2019) pour atteindre 0,5 M¤, conséquence de la réduction du poids de certaines activités peu rentables et des efforts de rationalisation menés en Pologne.

Holding

Comme annoncé, les mesures d'économie ont permis une réduction du coût de la holding au 1^er semestre 2019 par rapport au 1^er semestre 2018.

Bilan au 30 juin 2019

Au 30 juin 2019, les capitaux propres du Groupe s'élevaient à 136,0 M¤, en progression de +32,6 M¤. Cette évolution résulte essentiellement de l'augmentation de capital souscrite par COFEPP et de la souscription consécutive des BSA Court Terme pour un montant global au cours du 1^er semestre 2019 de 58,5 M¤, diminuées du résultat du semestre de -24,3 M¤.

L'endettement net s'élève à 57,4 M¤ au 30 juin 2019, en retrait de 11,6 M¤ par rapport au 30 juin 2018, qui s'explique par une augmentation de la dette liée à l'application de la norme IFRS16 pour 16,6 M¤, une diminution des dettes à court terme de 18,3 M¤ et une amélioration de la trésorerie de 10,0 M¤.
Perspectives

Les discussions avec les partenaires bancaires du Groupe se poursuivent dans l'objectif de parvenir à la conclusion d'un accord sur le refinancement du Groupe. Pour mémoire, le Groupe a obtenu leur accord sur une demande de prorogation du maintien du sursis à l'exigibilité anticipée du prêt moyen terme jusqu'au 30 juin 2020.

Des avancées notables dans l'exécution du plan stratégique du Groupe ont été annoncées au cours du 1^er semestre 2019. En effet, des synergies de distribution avec COFEPP à l'international ont déjà été réalisées, d'autres sont à l'étude et un projet de redéploiement d'une partie de la force de vente itinérante en France est en cours. De même, au cours du mois de juillet de cette année, deux cessions ont été annoncées.
D'abord, la cession de la marque Porto Pitters et de l'activité qui lui est rattachée a été conclue le 31 juillet 2019 entre Marie Brizard Wine & Spirits et les sociétés IDL (International Drinks Limited) pour l'acquisition de la marque et QVB (Quinta & Vineyard Bottlers) pour la partie production, distribution et contrôle qualité. Ces deux sociétés sont détenues par le groupe portugais, The Fladgate Partnership. Après approbation de l'Autorité de la concurrence fin août, cette cession a définitivement été réalisée le 2 septembre 2019.
Ensuite la cession de Sobieski Trade qui opère indépendamment des autres activités du Groupe en Pologne. La réalisation de cette opération reste soumise à différentes conditions, notamment à l'approbation de l'Autorité de la concurrence en Pologne.

En ligne avec le plan stratégique, les travaux d'adaptation et de déploiement des activités du Groupe se poursuivront au cours des prochains trimestres, notamment concernant la redéfinition de l'empreinte internationale du Groupe, la simplification du modèle opérationnel, la réduction de la base de coûts et la mise en ½uvre de collaborations avec des partenaires créateurs de valeur.

Calendrier financier

Marie Brizard Wine & Spirits annoncera son chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2019, le 7 novembre 2019.

A propos de Marie Brizard Wine & Spirits

Marie Brizard Wine & Spirits est un Groupe de vins et spiritueux implanté en Europe et aux Etats-Unis. Marie Brizard Wine & Spirits se distingue par son savoir-faire, combinaison de marques à la longue tradition et d'un esprit résolument tourné vers l'innovation. De la naissance de la Maison Marie Brizard en 1755 au lancement de Fruits and Wine en 2010, le Groupe Marie Brizard Wine & Spirits a su développer ses marques dans la modernité tout en respectant leurs origines.
L'engagement de Marie Brizard Wine & Spirits est d'offrir à ses clients des marques de confiance, audacieuses et pleines de saveurs et d'expériences. Le Groupe dispose aujourd'hui d'un riche portefeuille de marques leaders sur leurs segments de marché, et notamment William Peel, Sobieski, Krupnik, Fruits and Wine, Marie Brizard et Cognac Gautier.
Marie Brizard Wine & Spirits est coté sur le compartiment B d'Euronext Paris (FR0000060873 - MBWS) et fait partie de l'indice EnterNext© PEA-PME 150.

Contact
Image Sept
Simon Zaks, Claire Doligez
szaks@image7.fr, cdoligez@image7.fr
Tél : +33 1 53 70 74 70

ANNEXES

1. Etats financiers consolidés du 1^er semestre 2019

Compte de résultat

Bilan
Actif

Passif

Tableau des flux de trésorerie

* Les données publiées au titre de l'exercice 2018 n'ont pas été retraitées de l'impact lié au changement de méthode IFRS 16 du fait de l'application rétrospective limitée de la norme IFRS 16 « Locations » (cf. note 1.2 « Changement de méthode comptable » des notes annexes aux comptes consolides semestriels condensés du rapport financier semestriel 2019.

¹ Tous les pourcentages de croissance mentionnés dans ce communiqué font référence à une croissance organique et ne tiennent pas compte des effets de change, sauf mention contraire.

² EBITDA = EBIT - provisions pour actifs circulants - amortissements - engagements retraite.

³ Les données et comparaisons EBITDA Groupe au 30 Juin 2019 mentionnées dans ce communiqué intègrent un impact IFRS 16 de + 2,4 M¤

Pièce jointe

• MBWS_CP_HYR19_VF