KLÉMURS : DESCRIPTIF DU PROGRAMME DE RACHAT D''ACTIONS PROPRES QUE L''ASSEMBLEE GENERALE A CARACTERE ORDINAIRE ET EXTRAORDINAIRE DU 2 AVRIL 2008 EST APPELEE A AUTORISER

Regulatory News:

Etabli en application des dispositions des articles 241-1 et suivants du règlement général de l’Autorité des marchés financiers, le présent descriptif de programme de rachat d’actions propres a pour objet de décrire les finalités et les modalités du programme de rachat d’actions qui sera soumis à l’assemblée générale à caractère ordinaire et extraordinaire du 2 avril 2008 (le « Programme de Rachat 2008 »).

I PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ KLEMURS

Klémurs (Paris:KMU) est une foncière ayant pour stratégie de développement la constitution d’un portefeuille immobilier provenant essentiellement de l’externalisation du patrimoine des grands opérateurs commerciaux dans les domaines de la restauration, de la grande distribution, des services et du commerce de détail.

Au 31 décembre 2007, Klémurs détient 155 actifs immobiliers dont 136 restaurants Buffalo Grill. Son patrimoine est valorisé à 457,2 millions d’euros.

Klémurs est cotée sur le marché Euronext Paris (Compartiment B) depuis le 7 décembre 2006.

II PRINCIPALES CARACTERISTIQUES DU PROGRAMME DE RACHAT 2007

1. Présentation générale du Programme de Rachat 2007

La Gérance de Klémurs souhaite que la Société continue à disposer d’un programme de rachat d’actions.

A cette fin, il sera proposé à l’assemblée générale des actionnaires de Klémurs du 2 avril 2008 de mettre fin, avec effet immédiat, à l’autorisation donnée à la Gérance par l’assemblée générale du 2 avril 2007, par approbation de la cinquième résolution et d’autoriser, conformément aux dispositions des articles L. 226-1 et L.225-209 et suivants du Code de commerce, un programme de rachat d’actions propres, dans la limite de 10% du capital social, étant précisé que le nombre d’actions sera ajusté en cas

de modification du nominal de l’action, d’augmentation de capital par incorporation de réserves, d’attribution gratuite d’actions, de division ou de regroupement de titres, de distribution de réserves ou de tous autres actifs, d’amortissement du capital, ou de toute autre opération portant sur les capitaux propres, afin de tenir compte de l’incidence de ces opérations sur la valeur de l’action.

Le nombre d'actions acquises en vue de leur conservation et de leur remise ultérieure dans le cadre d'une opération de fusion, de scission ou d'apport ne pourra excéder 5% du capital social

2. Date de l’assemblée générale appelée à autoriser le Programme de Rachat 2008

Ce programme de rachat sera soumis à l’approbation de l’assemblée générale de Klémurs du 2 avril 2008.

3. Actions détenues par la Société au 1^er avril 2008

Au 1er avril 2008, le nombre total d’actions détenues de manière directe et indirecte par Klémurs est de 16 512 actions, représentant 0,20% du capital social de Klémurs pour un montant global de 305 433,99 € (en valeur comptable).

4. Répartition par objectifs des actions détenues par Klémurs au 1^er avril 2008

Au 1^er avril 2008,

- 16 512 actions sont affectées à l’achat, la vente, la conversion, la cession, le transfert, le prêt ou la mise à disposition des actions dans le cadre du contrat de liquidité conforme à la charte de déontologie AFEI, conclu avec EXANE BNP-Paribas le 27 novembre 2006 et mis en œuvre depuis le 12 décembre 2006, dans le respect de la pratique de marché admise par l’Autorité des marchés financiers, notamment en vue de l’animation du marché des actions ou de la réalisation d’opérations à contre-tendance du marché.

5. Objectifs du Programme de Rachat 2008

La Société souhaite pouvoir utiliser les possibilités d’intervention sur ses propres actions prévues par la loi. Les objectifs de ce programme seraient les suivants :

• de l’animation du marché secondaire ou de la liquidité de l’action Klémurs par un prestataire de services d'investissement dans le cadre d'un contrat de liquidité conforme à la charte de déontologie reconnue par l’Autorité des marchés financiers ; ou
• de la remise d’actions (à titre d’échange, de paiement ou autre) dans le cadre d’opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou d’apport ; ou
• de la remise d’actions lors de l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant accès au capital par remboursement, conversion, échange, présentation d’un bon ou de tout autre manière ; ou
• de la réalisation d’opérations d’achats, ventes ou transferts par tous moyens par un prestataire de services d'investissement, notamment dans le cadre de transactions hors marché ; ou
• de l’annulation de tout ou partie des titres ainsi rachetés, sous réserve de l'adoption par l'assemblée générale extraordinaire du 2 avril 2008 de la sixième résolution qui lui est présentée et dans les termes qui y sont indiqués ; ou
• de l’attribution ou de la cession d’actions aux salariés au titre de leur participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise et de la mise en œuvre de tout plan d’épargne d’entreprise dans les conditions prévues par la loi, notamment les articles L. 443-1 et suivants du Code du travail.

Les objectifs du Programme de Rachat 2008 sont subordonnés à l’adoption par l’assemblée générale ordinaire du 2 avril 2008 de la cinquième résolution qui lui est soumise.

6. Part maximale du capital à acquérir et nombre maximal de titres susceptibles d’être acquis dans le cadre du Programme de Rachat 2008

La part maximale du capital dont le rachat serait autorisé par l’assemblée générale des actionnaires serait de 825 000 actions, soit 10% du capital de la Société au jour de l’assemblée générale du 2 avril 2008.

Il est rappelé que le plafond serait de 412 500 actions, soit 5% du capital au jour de l’assemblée générale du 2 avril 2008, s’il s’agissait d’actions acquises par la société en vue de leur conservation et de leur remise ultérieure en paiement ou en échange dans le cadre d’une opération de fusion, de scission ou d’apport.

Le nombre maximum d’actions pouvant être acquises dans le cadre du Programme de Rachat 2008 est de 808 488 actions, sur la base du capital social au 1^er avril 2008 et du nombre d’actions auto détenues au 1^er avril 2008.

7. Prix d’achat unitaire maximum autorisé

Le prix maximum d’achat serait de 40 € par action, étant précisé que ce prix pourrait être ajusté en cas d’opérations sur le capital et notamment en cas de modification du nominal de l’action, d’augmentation de capital par incorporation de réserves, d’attribution gratuite d’actions, de division ou de regroupement de titres, de distribution de réserves ou de tous autres actifs, d’amortissement du capital, ou de toute autre opération portant sur les capitaux propres, afin de tenir compte de l’incidence de ces opérations sur la valeur de l’action.

Le montant maximum des fonds destinés à financer le Programme de Rachat 2008 serait de 32 339 520,00 euros, sur la base d’un prix maximum d’achat de 40 € par action et du capital social de Klémurs au 1^er avril 2008.

8. Durée du Programme de Rachat 2008

Conformément à la cinquième résolution qui sera présentée à l’assemblée générale du 2 avril 2008, le programme de rachat d’actions pourra être mis en œuvre sur une période de dix-huit mois suivant cette date, soit jusqu’au 2 octobre 2009.

9. Modalités de rachat

Les actions pourront être rachetées à tout moment, dans le respect de la réglementation boursière en vigueur, par interventions sur le marché ou autrement, notamment par voie d’utilisation de blocs de titres, ces derniers pouvant porter sur l’intégralité du programme. La Société veillera à ne pas accroître significativement la volatilité de son titre. Par ailleurs, elle veillera à maintenir un flottant suffisant compatible avec la négociation de ses titres sur le marché Euronext Paris.

* * *

En conséquence, il sera soumis à l’assemblée générale du 2 avril 2008 l’adoption de la délégation de tous les pouvoirs nécessaires, accordée à la Gérance de Klémurs, pour mettre en œuvre le Programme de Rachat 2008.

Enfin, conformément aux dispositions de l’article L. 241-2 du règlement général de l’Autorité des marchés financiers, toute modification significative de l’une des informations figurant dans le présent descriptif sera portée, le plus tôt possible, à la connaissance du public selon les modalités fixées à l’article L. 221-3 du règlement général de l’Autorité des marchés financiers, notamment par mise à disposition au siège de Klémurs et mise en ligne sur son site.

III – BILAN DU PROGRAMME DE RACHAT D’ACTIONS PROPRES AUTORISE LE 2 AVRIL 2007 (PROGRAMME DE RACHAT 2007)

Dans le cadre de l’autorisation donnée par l’assemblée générale à caractère ordinaire et extraordinaire du 2 avril 2007 d’acheter les actions de la Société (le « Programme de Rachat 2007 ») aux conditions décrites dans le descriptif du programme publié sur le site de Klémurs, le 2 avril 2007, 36 067 actions ont été rachetées au prix moyen de 20,27 € l’action et 28 419 actions ont été vendues au prix moyen de 20,54 € l’action, entre le 2 avril 2007 et le 1^er avril 2008.

Aux termes de cette autorisation le prix maximum d’achat avait été fixé à 50 € pour chaque action.

Au 1er avril 2008 :

Pourcentage de capital auto-détenu de manière directe et indirecte : 0,20%

Nombre d'actions annulées au cours des 24 derniers mois : 0

Nombre de titres détenus en portefeuille : 16 512 actions

Valeur comptable du portefeuille : 305 433,99 EUR

Valeur de marché du portefeuille : 366 566,40 EUR

(Cours de bourse : 22,20 EUR )

La société n’a pas utilisé de produits dérivés dans le cadre du précédent programme de rachat d’actions.

SYNTHESE DU 2 AVRIL 2007 AU 1er AVRIL 2008
	FLUX BRUTS CUMULES				POSITIONS OUVERTES A CE JOUR
	Achats	Ventes			Positions ouvertes à l'achat		Positions ouvertes à la vente
		Total	Dont ventes sur le marché	Dont cession à des salariés
Nombre de titres	36 067	28 419	28 419	NA	Options d'achat achetées	Achats à terme	Options d'achat vendues	Ventes à terme
Echéance maximale moyenne	NA	NA	NA	NA	NA	NA	NA	NA
Cours moyen de la transaction (€)	20,27	20,54	20,54	NA	NA	NA	NA	NA
Prix d'exercice moyen	NA	NA	NA	NA	NA	NA	NA	NA
Montants (€)	731 121,49	583 784,34	583 784,34	NA	NA	NA	NA	NA