Résultats financiers du 3e trimestre 2024

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7 novembre 2024

• Capacité du Groupe en hausse de 3,6% par rapport à l’année précédente avec un coefficient de remplissage à 89%
• Chiffre d’affaires du Groupe porté à 9,0 mds€, en hausse de 3,7% par rapport à l’année précédente
• Coût unitaire en hausse de +3,4% par rapport à 2023, impacté par le maintien de niveaux de coûts plus élevés pour le personnel, les opérations et la maintenance chez KLM. Mesures rigoureuses annoncées pour améliorer structurellement la performance opérationnelle et financière de KLM
• Résultat d’exploitation à 1 180 m€, avec une marge opérationnelle à 13,1%. Résultat d’exploitation similaire à celui de l’année précédente hors impact des Jeux Olympiques sur les recettes de 160m€. Paiement exceptionnel de 50m€ au personnel d’Air France pour la réussite de l’événement sur le plan opérationnel
• Cash-flow d’exploitation libre ajusté récurrent à 23 m€ sur les 9 premiers mois
• Liquidités à 9 mds€ et ratio Dette nette/EBITDA de 1,7x
• Acquisition d’une participation minoritaire de 19,9% dans le capital de SAS AB finalisée avec succès

Commentant les résultats, M. Benjamin Smith, le Directeur général du Groupe, a déclaré :

“Le troisième trimestre a révélé des tendances contrastées pour le Groupe Air France-KLM. Le chiffre d'affaires a continué de croître, porté par l'augmentation de notre offre et soutenu par une forte demande. Cependant, le résultat opérationnel a été significativement impacté par les Jeux Olympiques de Paris, affectant Air France comme annoncé précédemment. Du côté de KLM, les défis liés aux coûts ont dépassé les attentes, exerçant une pression sur certains aspects de son modèle économique et renforçant le besoin d’amélioration structurelle à tous les niveaux. Ces mesures s’inscrivent dans les efforts de transformation en cours du Groupe, visant à améliorer durablement la performance globale.

Au-delà de leurs conséquences financières, les Jeux Olympiques ont offert une plateforme unique pour démontrer l’expertise opérationnelle et les capacités du Groupe tout en offrant une visibilité inégalée à la France en tant que destination. Cette exposition sera favorable au Groupe sur le long terme.

Nous avons également franchi des étapes supplémentaires dans nos initiatives de décarbonation, comme en témoigne la signature d’un important contrat d'achat de carburant d'aviation plus durable (SAF) avec TotalEnergies. Ce contrat, l'un des plus importants jamais signés par le Groupe, souligne notre engagement à soutenir le développement des capacités de production de SAF, un levier crucial pour réduire notre empreinte carbone.”

Recette unitaire du Groupe globalement stable au troisième trimestre

*Cash flow d’exploitation libre IFRS corrigé du paiement des charges sociales, des cotisations aux retraites et des impôts sur les salaires hérités pendant la période Covid ainsi que du paiement de la dette de location et des intérêts payés et reçus

Troisième Trimestre 2024 : Résultat d’exploitation à 1,2 md€ et poursuite d’une dynamique favorable de la recette unitaire

Au troisième trimestre 2024, Air France-KLM a accueilli 27,9 millions de passagers soit 3,5 % de plus que l’année précédente. La capacité ayant augmenté de 3,6 % et le trafic de 3,1 %, le coefficient de remplissage a été globalement stable par rapport à l’année précédente à 89%.

La recette unitaire du Groupe au SKO était en baisse de 0,6 % à change constant par rapport à l’année précédente. La recette unitaire Cargo au TKO était en hausse de 6,3 % à change constant. Sur l’activité Passage, la réduction du trafic international à destination de Paris combinée à celle de voyages au départ de la France en raison des Jeux Olympiques, ont entrainé une baisse de 160 millions d’euros de la recette unitaire Passage. Corrigée de cet impact, la recette unitaire du Groupe aurait été positive à 1,4%.

Le résultat d’exploitation s’est contracté de 162 millions d’euros par rapport à celui de l’année précédente, s’établissant à 1 180 millions d’euros, et a été impacté par les Jeux Olympiques (160 millions d’euros) ainsi que par l’augmentation des coûts unitaires hors carburant (230 millions d’euros). Cette dernière a été presque entièrement compensée par une augmentation des recettes unitaires (113 millions d’euros) et une diminution du coût unitaire du carburant ETS compris (100 millions d’euros).

Le coût unitaire du Groupe au SKO¹ est en hausse de 3,4% par rapport à l’année précédente et était supérieur aux perspectives présentées lors des résultats du second trimestre de 2024 (variation annuelle de +2%).

L’augmentation du coût unitaire initialement estimée à 2% s’explique par la hausse des coûts liés aux vols et des salaires en raison des négociations annuelles chez Air France (impact en avril 2024) et KLM (impact au T4 2023) ainsi que d’un paiement exceptionnel d’environ 50 millions d’euros au personnel d’Air France récompensant la bonne performance opérationnelle durant les Jeux Olympiques.

Les 1,4 points supplémentaires de coût unitaire sont la conséquence d’opérations estivales difficiles, principalement chez KLM et Transavia, ayant entrainé un coût de perturbation important (65 millions d’euros), incluant l’impact de la panne liée à Crowdstrike (25 millions d’euros) et une capacité inférieure chez Transavia (-3%).

Cash

Sur les neuf premiers mois, le Groupe a reporté un cash-flow d’exploitation de 28 millions d’euros, impacté par un besoin en fonds de roulement négatif résultant de reports hérités de la pandémie. Ces reports correspondent au paiement exceptionnel des retraites précédemment communiqué pour un montant de 610 millions d’euros, effectué par Air France en janvier 2024 à la Caisse des Retraites des Personnels Navigants (CRPN), ainsi qu'aux charges sociales et salariales s'élevant à environ 120 millions d'euros par trimestre.

Les dépenses d’investissements nettes se sont élevées à 2,5 milliards d’euros.

Le cash-flow libre d’exploitation ajusté récurrent, hors charges sociales différées et taxes sur les salaires et incluant le paiement de la dette de location et des intérêts nets, s’est établi à +23 millions d’euros.

Les liquidités à fin septembre se sont établies à 9,0 milliards d'euros, en baisse de 1,5 milliard d'euros par rapport à la fin de l'année 2023 principalement due au paiement du report des charges sociales, retraites et impôts sur les salaires hérités de la pandémie. Le ratio Dette Nette / EBITDA s'est établi à 1,7x, en ligne avec notre ambition d’un ratio compris entre 1,5x et 2,0x.

Le 1^er juillet, le Groupe a totalement remboursé les 300 millions d'euros d'obligations émises en juillet 2021 (coupon 3%).

Développement durable

Plan de transition et trajectoire

Depuis 2019, Air France-KLM a accéléré sa transition environnementale et s'est fixé des objectifs de performance ambitieux en matière de développement durable afin de mettre en avant ses engagements. L'ambition du Groupe est de réduire ses émissions de gaz à effet de serre (GES) de 30% d'ici 2030 par rapport à 2019 (gCO₂eq/RTK). Le Groupe a pour but d’atteindre son objectif en combinant renouvellement de la flotte, mesures opérationnelles telles que l’éco-pilotage et l’utilisation d’au moins 10% de carburant d’aviation plus durable sur l’ensemble de ses vols. Ces objectifs ambitieux vont au-delà des obligations réglementaires.

Indicateurs de performance clés liés au développement durable

Renouvellement de la flotte : Air France-KLM s’engage à renouveler sa flotte avec des avions plus économes en carburant et moins bruyants. Fin septembre 2024, la part des avions de dernière génération dans sa flotte était de 24%, contre 19% fin septembre 2023. Le Groupe prévoit d'augmenter ce ratio jusqu'à 80% d'ici 2030.

Par rapport aux avions de la génération précédente, l'Airbus 220 réduit les émissions de CO₂ de 20%, la famille A320neo de 15% et l'Airbus 350 de 25%.

Depuis fin décembre 2023, les avions de nouvelle génération suivants ont été progressivement mis en service : huit A350, cinq A320 Neo, sept A321 Neo, dont la première livraison à KLM au troisième trimestre, et cinq A220. Au cours de la même période, les avions d'ancienne génération¹ suivants ont été retirés de la flotte : un 737-800, trois A319 et un CRJ-1000.

Carburant d’aviation plus durable (SAF) :

Air France-KLM et TotalEnergies ont signé en septembre un accord pour la livraison de jusqu’à 1,5 millions de tonnes de carburant d’aviation plus durable aux compagnies aériennes du Groupe Air France-KLM sur une période de 10 ans, jusqu’en 2035.

Cet accord constitue l’un des plus importants contrats d’achat de carburant d’aviation durable signés par Air France-KLM à ce jour. En 2022 et 2023, Air France-KLM était le premier utilisateur mondial de carburant d’aviation durable, représentant respectivement 17% et 16% de la production mondiale.

Le Groupe adhère à une politique d'approvisionnement stricte, s'engageant à acheter du carburant d’aviation durable de deuxième génération n'entrant pas en concurrence avec la chaîne alimentaire humaine ou animale, certifié RSB ou ISCC+ pour sa durabilité, n’étant pas produit à partir d'huile de palme et ne contribuant pas à la déforestation, et qui réduit les émissions de CO₂ d’au moins 65% sur l'ensemble du cycle de vie - de la production à la combustion- par rapport au kérosène fossile.

Perspectives 2024

Capacité

Le Groupe prévoit que la capacité en Sièges-Kilomètres Offerts pour le Groupe Air France-KLM, y compris Transavia, augmentera de 4% en 2024 par rapport à 2023.

Coût unitaire³

Pour l'ensemble de l'année 2024, le Groupe prévoit une hausse du coût unitaire d’environ +3% par rapport à 2023 (précédemment +2%) en raison d’une augmentation du coût unitaire de +3,4% au troisième trimestre et d’un coût plus élevé qu’anticipé au quatrième trimestre. Une capacité inférieure et un coût de maintenance additionnel sur l'activité de composants, principalement chez KLM, ont conduit à cette révision de perspective. Des mesures rigoureuses ont été annoncées afin d’améliorer structurellement la performance opérationnelle et financière de KLM.

Pour plus d'informations, consultez la diapositive sur le coût unitaire dans la section Perspectives de la présentation des résultats.

Dépenses d’investissement

Les investissements nets pour l'année 2024 devraient être de 3 milliards d'euros (précédemment inférieurs à 3 milliards d’euros) en raison d’effets de calendrier liés à la vente d’actifs prévue pour 2025.

2025 : L’augmentation de la taxe de solidarité sur les billets d’avions (‘TSBA’) proposée en France devrait impacter la profitabilité et la compétitivité du Groupe

Actuellement discutée au Parlement dans le cadre du projet de loi de finances pour 2025, cette augmentation de la taxe applicable à tous les vols au départ de la France devrait :

• se traduire par des tarifs plus élevés réduisant l’accessibilité du transport aérien
• impacter la profitabilité en raison des limites de l’élasticité des prix, empêchant un report intégral des charges aux clients
• entraver notre capacité à atteindre nos objectifs en matière de développement durable, et ce sans aucun bénéfice pour l'environnement, à moins que la taxe collectée ne soit affectée à la décarbonation du secteur aérien
• réduire davantage la compétitivité des transporteurs aériens basés en France et accroître les distorsions de concurrence.

Impact potentiel pour 2025 :

• augmentation de 280m€ du niveau de taxation (prévision)
• impact négatif de 90m€ à 170m€ sur le résultat d’exploitation

Augmentation des charges aéroportuaires à Amsterdam Schiphol

L’aéroport d’Amsterdam Schiphol a récemment annoncé une augmentation de tarif de 41% en à partir d’avril 2025. Le Groupe KLM anticipe une hausse de l’ordre de 65 à 110 millions d’euros de ce coût.

Revue d’activité

Résultat Réseaux

Par rapport au troisième trimestre 2023, le chiffre d’affaires total a augmenté de +2,0 % à 7 351 millions d’euros. Le résultat d’exploitation s’est établi à 899 millions d’euros, en baisse de 156 millions d’euros par rapport à l’année dernière à change constant. Cette contraction s’explique par une baisse de la recette unitaire Passage, en partie compensée par une hausse de la recette unitaire Cargo, une baisse du coût du carburant, ainsi qu’un coût unitaire élevé chez KLM.

Recette unitaire Réseaux Passage impactée par les Jeux Olympiques

Au cours du troisième trimestre 2024, la capacité en Sièges-Kilomètres Offerts (SKO) a progressé de 3,4 % par rapport à l'année précédente. La croissance du trafic (+3,2 %) a été proche de celle de la capacité et a permis un coefficient de remplissage globalement stable à 89,2 %. Le yield à change constant a baissé de -1,4% entrainant une baisse de la recette unitaire au SKO par rapport à l’année précédente.

Les recette unitaires Réseaux passage ont été impactées par les Jeux Olympiques de Paris. Les marchés internationaux ont montré un évitement significatif de Paris tandis que les voyages entre la ville et d’autres destinations ont également été inférieurs à la moyenne estivale habituelle, conséquence du report de congés des Français. Les recettes unitaires se sont contractées de -1,8% à change constant par rapport à l’année précédente. Hors impact des Jeux Olympiques elles auraient été positives, s’établissant à 0,1%.

Les passagers qui évitaient Paris et les voyageurs moins nombreux en provenance de Paris en raison des Jeux Olympiques ont été remplacés autant que possible par des passagers en transit, ayant un impact négatif sur le yield. Au cours du troisième trimestre, nous avons observé par zone les tendances suivantes :

Atlantique Nord

La capacité du troisième trimestre a augmenté de 4% par rapport à 2023, tandis que le coefficient de remplissage est resté globalement stable à 90% (-0,5pt) et le yield s’est contracté de 2,8%.

Amérique latine

La capacité a baissé de 1,3% sur une base de comparaison élevée alors que celle proposée par l’ensemble du secteur est en croissance. Le coefficient de remplissage a légèrement diminué atteignant 92%, tandis que le yield a baissé de 2,4% par rapport aux yields très élevés de l’année précédente.

Asie et Moyen-Orient

La capacité au troisième trimestre a fortement augmenté à +9% tandis que le coefficient de remplissage a progressé de 0,5% pour atteindre 90%. Le yield a diminué de 7,4%, principalement en raison d’une forte concurrence des transporteurs chinois et d’une demande encore insuffisante au Japon et en Chine par rapport aux niveaux pré-covid.

Caraïbes et Océan Indien

Après des baisses de capacité au trimestre précédent, la capacité a augmenté de 3,2% ce trimestre. Le coefficient de remplissage a diminué de 2,3 points tandis que le yield est resté globalement stable (-0,5%).

Afrique

Des yields élevés sur les réservations tardives ont entrainé une hausse du yield de 1,2%, tandis que le coefficient de remplissage (+0,9 point) a bénéficié d'une capacité inférieure (-4,3%) à celle de l'année dernière.

Court et moyen-courrier

Évolutions positives de la capacité, du yield et du coefficient de remplissage en Europe. Malgré une augmentation de la capacité de 1%, le yield a progressé de 0,5% et le coefficient de remplissage de 0,6 point.

Cargo : Fortes recettes unitaires au troisième trimestre

Au cours du troisième trimestre 2024, la capacité en Tonne Kilomètres Offerts (TKO) était supérieure de +1,5 % à celle de l’année dernière. La croissance du trafic (+3,1 %) a dépassé celle de la capacité entrainant une augmentation du coefficient de remplissage qui a atteint 45,5 %. Le yield a augmenté de +4,5% à change constant, entrainant une hausse de la recette unitaire au SKO à change constant de 6,3 %.

Le marché du fret aérien est actuellement dynamique, en particulier en Asie où les performances sont soutenues par le e-commerce et les perturbations en mer Rouge. En réponse à ces dynamiques de marché, une partie de la capacité totale de fret du Groupe est redéployée vers l'Asie.

Transavia : Amélioration de la marge opérationnelle au troisième trimestre malgré l’impact des Jeux Olympiques

Malgré une augmentation de la capacité en sièges-kilomètres offerts de Transavia de 4,5 %, la recette unitaire a progressé de +5,0 % tandis que le coefficient de remplissage a légèrement diminué. La mise en place des bagages cabine payants au deuxième trimestre a porté ses fruits, générant plus de 20 millions d'euros de recettes ce trimestre.

Le résultat d'exploitation s'est élevé à 225 millions d'euros par rapport à 188 millions d’euros l’année dernière, porté par des revenus plus élevés. L’impact des Jeux Olympiques sur Transavia France en juillet et août s’est chiffré à environ 35 millions d’euros.

Sur les neuf premiers mois, le résultat d’exploitation de Transavia a augmenté de 70 millions d’euros pour atteindre 86 millions d’euros, soulignant la maturité des lignes, la tarification dynamique des services additionnels et l'amélioration des fonctionnalités de Flying Blue.

Activité de maintenance : Poursuite de la croissance du chiffre d’affaires externe

L’activité Maintenance a poursuivi sa croissance au troisième trimestre 2024. Le chiffre d'affaires externe a augmenté de +16,0 %, démontrant une forte reprise, notamment du côté des moteurs, qui est cohérent avec l'augmentation des recettes totales de 17,0 %. Au cours du troisième trimestre, les perturbations de la chaine d’approvisionnement ont encore fortement impacté les opérations entraînant des coûts plus élevés et des locations de composants sur les marchés.

La marge d’exploitation s'est établie à 4,7 %, soit 1,3 point de moins qu'en 2023.

Les performances d’Air France au troisième trimestre se sont améliorées par rapport à l’année dernière, hors impact des Jeux Olympiques

Groupe Air France

*Les résultats 2023 des compagnies aériennes incluaient encore les chiffres de Flying Blue, ayant un impact négatif dans les colonnes de variation

Le résultat d'exploitation s’est établi à 732 millions d’euros soit 74 millions d’euros de moins par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’impact des Jeux Olympiques en juillet et août (160 millions d’euros), du paiement exceptionnel de 50m€ au personnel de la compagnie pour la réussite de l’événement sur le plan opérationnel et des résultats de Flying Blue inclus l'année dernière (présentés séparément depuis 2024).

Amélioration de la recette unitaire plus que compensée par l’évolution du coût unitaire

Groupe KLM

*Les résultats 2023 des compagnies aériennes incluaient encore les chiffres de Flying Blue, ayant un impact négatif dans les colonnes de variation

Le chiffre d'affaires au troisième trimestre a augmenté de +3,6 %, tandis que l'augmentation des coûts a été nettement supérieure à celle des recettes, sous l'effet d'une hausse des salaires. L’année dernière, au cours du troisième trimestre, aucune augmentation des salaires liée aux négociations annuelles actuelles n’avait encore été mise en place, ce qui explique, outre la croissance du personnel, l'augmentation actuelle des salaires. Les coûts liés aux vols et les coûts de maintenance ont également contribué à l'augmentation sur un an de 8,4 % du coût par siège kilomètre offert. La croissance de la capacité du Groupe KLM s’est établie à 0,2 % en raison de la pénurie de pilotes et de problèmes de maintenance.

En réaction à la hausse des coûts, KLM a annoncé en octobre des mesures strictes visant à améliorer structurellement les performances opérationnelles et financières de la compagnie. Ces mesures sont axées sur l'augmentation de la productivité et la simplification de l'organisation, la réduction des coûts et le report des investissements. Ces interventions sont nécessaires au regard de l'augmentation des coûts des équipements, du personnel et des redevances aéroportuaires. De plus, KLM s'est engagée dans un vaste programme de renouvellement de sa flotte - un investissement de plusieurs milliards de dollars visant à exploiter des avions plus propres, plus silencieux et plus économes en carburant.

Le programme ‘Back on Track’ vise à améliorer le résultat d’exploitation de 450 millions d’euros à court-terme et porter la marge opérationnelle au-delà de 8% d’ici 2026-2028 à travers :

• L’augmentation de la productivité d'au moins 5 % d'ici 2025, notamment par l'automatisation, la mécanisation et la réduction de l'absentéisme.
• Des mesures pour résoudre l'impact de la pénurie de pilotes et s'assurer que KLM peut opérer l’ensemble des vols avec nos pilotes, avec un meilleur équilibre entre les vols intercontinentaux et les vols européens.
• En raison de la pénurie de techniciens et des problèmes persistants d'approvisionnement en pièces détachées, KLM doit opérer moins de vols. Des mesures sont prises à la division Ingénierie & Maintenance pour réduire le nombre d'annulations.
• L’amélioration des produits existants et l’introduction de nouveaux produits à bord. Des essais sont en cours pour étendre l’offre de restauration et optimiser la disposition des appareils, avec pour objectif d’augmenter les revenus d’au moins 100 millions d’euros par an.
• Des mesures visant à simplifier l'organisation, renforcer les synergies et éliminer les redondances et les frais généraux. Une réorganisation des services en vol et des organisations de formation est notamment prévue.
• Enfin, KLM étudiera les possibilités d'externalisation, de cession ou d'abandon des activités qui ne contribuent pas directement aux opérations aériennes.

En ce qui concerne KLM Catering Services (KCS), KLM étudie des options stratégiques afin de garantir la pérennité de KCS, en prévision d’investissements futurs. Toute option stratégique devra assurer l'efficacité des coûts, maintenir le contrôle opérationnel, garantir la qualité pour nos passagers et soutenir les objectifs de durabilité et de personnalisation des services de restauration de KLM.

Poursuite de la dynamique pour Flying Blue Miles

Flying Blue Miles

Au cours du troisième trimestre, l'activité miles de Flying Blue a généré 200 millions d'euros de chiffre d’affaires total, incluant les partenaires tiers aériens et non aériens. La marge d'exploitation s'est élevée à 27,5 %.

Flying Blue attire en permanence de nouveaux membres actifs, bénéficiant d'une bonne dynamique des partenariats commerciaux.

Nb : Le résultat des deux compagnies et de Flying Blue n’est pas égal aux chiffres consolidés en raison d’éliminations intra-Groupe.

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La présentation des résultats est disponible sur www.airfranceklm.com le 7 novembre 2024 à partir de 8h15 (heure de Paris).

Une conférence téléphonique animée par M. Smith (CEO) et M. Zaat (CFO) aura lieu le 7 novembre 2024 à 09h30 (heure de Paris).

Pour vous connecter à la conférence, veuillez utiliser le lien ci-dessous :

https://channel.royalcast.com/landingpage/airfranceklm/20241107_1/

Compte de résultat

Bilan consolidé

Tableau des flux de trésorerie consolidés du 1er janvier au 30 septembre

^{* Les chiffres retraités comprennent le changement de présentation et le reclassement des intérêts reçus et payés des flux de trésorerie liés à l’exploitation respectivement vers les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.}

Dette nette

Flux de trésorerie récurrent libre d’exploitation ajusté

^{* Les chiffres retraités comprennent le changement de présentation et le reclassement des intérêts reçus et payés des flux de trésorerie liés à l’exploitation respectivement vers les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.}

^{(1) Les paiements exceptionnels réalisés/(reçus), retraités du flux de trésorerie libre d’exploitation pour le calcul du flux de trésorerie récurrent libre d’exploitation ajusté, correspondent au remboursement des charges sociales, des cotisations retraites et des taxes sur salaires différés dans le cadre du Covid.}

Retour sur capitaux employés (ROCE)

^{(1) Par rapport aux périodes précédentes, le fonds de roulement a été retraité pour exclure le report des charges sociales et fiscales accordées suite au Covid}

^{(2) A l'exclusion du report des charges sociales et fiscales accordé suite au Covid}

Coût unitaire au SKO

Coût unitaire au SKO hors prix du carburant et ETS vs T3 2023 : +5,3% et vs 9m 2023 : +4,1%
Définition : Coût unitaire = (coût d’exploitation total - carburant - quotas de CO2 - total autre chiffre d’affaires) / Capacité en SKO

Flotte du Groupe au 30 septembre 2024

TRAFIC 2024

Activité réseaux passage

Activité Transavia

Activité totale Groupe passage

Activité Cargo

Air France

KLM

1 à prix de carburant constant, change constant et hors ETS
¹ un A380 retiré de la flotte en 2020 a été vendu au T3 2024 2 Flotte de nouvelle génération/ Flotte en opération
3 à prix de carburant constant, taux de change constant et hors ETS
4 Hors Transavia

Pièce jointe

• 2024 Q3 - AFKLM - Communiqué de presse