ORPEA : S1 2019 : Nouveau semestre de forte croissance des résultats
? Chiffre d'affaires : +9,6% (1 841 M€)
? Marge d'EBITDA : 17,3% (+10 pb)
? Résultat net consolidé : +11,6% (120 M€)
? Patrimoine immobilier : +11,5% (6 Mds €)
Acquisition de Sinoué, le groupe de cliniques psychiatriques premium
Confirmation des objectifs 2019 : CA supérieur à 3 700 M€ et solide profitabilité
Les résultats du S1 2019 sont présentés hors application de la norme IFRS 16 à des fins de comparabilité. L'impact IFRS 16 est présenté en annexe du présent communiqué.
ORPEA : S1 2019 : Nouveau semestre de forte croissance des résultats
Relations investisseurs
ORPEA
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Directeur Relations Investisseurs
s.grobet@orpea.net
Hélène de Watteville
Relations Investisseurs
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Relations investisseurs
NewCap
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Tél. : 01 44 71 94 94
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Relations Médias
Image 7
Laurence Heilbronn
Tél. : 01 53 70 74 64
lheilbronn@image7.fr
Regulatory News:
Le Groupe ORPEA (Paris:ORP), leader mondial de la prise en charge globale de la Dépendance (maisons de retraite, cliniques de moyen séjour et de psychiatrie et maintien à domicile), annonce aujourd'hui ses résultats consolidés (en cours d'examen limité) pour le 1er semestre 2019 clos au 30 juin, arrêtés par le Conseil d'administration du 24 septembre 2019, ainsi que l'acquisition du groupe Sinoué, acteur de référence dans la psychiatrie premium.
Yves Le Masne, Directeur Général d'ORPEA, commente :
« Grâce à la qualité de la prise en charge, l'engagement de ses équipes, et la structuration du Groupe, ORPEA délivre à nouveau un semestre de fort développement avec une progression soutenue de sa rentabilité nette.
Ainsi, sur 3 ans, avec un développement record de plus de 25 000 lits supplémentaires et 7 nouveaux pays, ORPEA a généré une croissance rentable forte : un chiffre d'affaires en hausse de 33%, un résultat net de +59% et le renforcement de son patrimoine immobilier de +62% qui atteint désormais 6 Mds €.
Cette dynamique de croissance rentable se poursuivra sur les prochaines années, une partie étant d'ores et déjà sécurisée, tant par le réservoir de croissance de 17 000 lits en construction, que par des acquisitions ciblées.
ORPEA renforce également la « premiumisation » de son offre et de son réseau en acquérant le groupe Sinoué. En effet, ses établissements jouissent d'une notoriété internationale, grâce à des localisations stratégiques et une expertise de pointe reconnue dans les soins psychiatriques.
ORPEA confirme, avec confiance, son objectif de chiffre d'affaires de plus de 3 700 M€ pour 2019 (+8,2% par rapport à 2018) et une profitabilité solide.
A plus long terme, le Groupe dispose aujourd'hui de tous les atouts pour accélérer son développement et ainsi renforcer sa position de leader mondial de la prise en charge de la Dépendance sur 3 continents, en assurant une offre innovante aux plus hauts standards de qualité. »
L'Innovation au service de la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE)
Pour ORPEA, l'innovation est un outil au service de la Responsabilité Sociale, Sociétale et Environnementale de la Société. Le Groupe dispose d'une cellule d'innovation très dynamique qui se déploie sur trois principaux univers de besoins identifiés : la sécurité et le bien-être des résidents/patients, les conditions de travail des salariés, et l'intelligence artificielle. En 2019, cette cellule a déjà analysé 90 projets innovants dont les deux tiers font l'objet d'expérimentation sur le terrain.
Dans ce cadre, la prise de participation de 28% dans la start-up Exelus contribue au développement de la RSE d'ORPEA. En effet, sa plateforme de télémédecine unique et innovante, Nomadeec, permet la fluidification du parcours de soins. L'échange d'informations avec toutes les parties prenantes, notamment 25% des SAMU, est au c½ur de cette solution. Son déploiement sur l'ensemble des sites ORPEA en France d'ici 2022 permettra de répondre aux grands enjeux du secteur de la Santé :
- accroître les compétences des équipes paramédicales par des formations spécifiques et complémentaires ;
- limiter les hospitalisations et les déplacements de résidents et patients en leur apportant une solution à leur chevet ;
- encourager l'innovation en finançant une start-up ;
- répondre aux enjeux de santé publique en désengorgeant les Urgences et en limitant la dépense publique.
ORPEA considère le partage des expériences et des compétences comme stratégique afin de pouvoir se développer avec succès et d'assurer un niveau de qualité homogène à travers l'ensemble des établissements de son réseau. A cet effet, le Groupe lance une plateforme digitale unique et innovante à destination des managers en France : MY MENTOR, un outil majeur pour développer les bonnes pratiques et faciliter l'intégration des nouveaux directeurs.
Solide croissance des résultats S1 2019
En M€ (IFRS) |
S1 2019 |
S1 2018 |
Var. |
Chiffre d'affaires |
1 840,6 |
1 679,0 |
+9,6% |
EBITDAR (EBITDA avant loyers) |
479,7 |
440,2 |
+9,0% |
EBITDA |
317,6 |
289,6 |
+9,7% |
Résultat Opérationnel Courant |
218,8 |
201,9 |
+8,4% |
Coût de l'endettement financier net |
-73,7 |
-65,2 |
+13,1% |
Résultat avant impôt |
160,1 |
152,8 |
+4,8% |
Résultat net part du Groupe |
120,1 |
107,6 |
+11,6% |
Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2019 s'inscrit en hausse de +9,6% à 1 840,6 M€, soutenu par une croissance organique solide de +4,7% et par la dynamique d'acquisitions à l'international, notamment aux Pays-Bas avec Dagelijks Leven (consolidé au 1er juillet 2018), September et Allerzorg aux Pays-Bas et Axion en Allemagne consolidés au 1er semestre 2019.
L'EBITDAR (EBITDA avant loyers) progresse de +9,0% à 479,7 M€, soit une marge de 26,1%. Hors acquisition d'Allerzorg, la marge progresse de 10 points de base et s'établit à 26,3%, malgré un rythme d'ouvertures et de structuration du Groupe toujours très soutenu. Avec ses 600 infirmiers, Allerzorg, spécialisé dans les soins à domicile, constitue un bon exemple d'investissement nécessaire pour préparer le développement futur d'ORPEA aux Pays-Bas.
La charge locative ne croît que de 7,6%, à 162,1 M€ grâce à la stratégie de renforcement de la détention immobilière du Groupe qui affiche un taux de 48%. L'EBITDA est ainsi en hausse de +9,7% à 317,6 M€, soit une marge de 17,3% du chiffre d'affaires, en progression de 10 pb. Pour des raisons historiques de saisonnalité (3 jours de moins au S1 et impact d'IFRIC 21), la marge du 1er semestre 2019 est toujours sensiblement inférieure à celle du 2nd semestre.
Le Résultat Opérationnel Courant ressort à 218,8 M€ (+8,4%) après amortissements et provisions de 98,8 M€ (+12,6%) reflétant la hausse du patrimoine immobilier.
Les éléments non courants ressortent à 15,0 M€, contre 16,1 M€ au S1 2018.
Le coût de l'endettement financier net s'élève à 73,7 M€ (+13,1%), dans un contexte d'investissements soutenu.
Après prise en compte d'une charge d'impôt de 44,1 M€, le résultat net part du Groupe s'élève à 120,1 M€, en hausse de +11,6%, soit un rythme supérieur à la progression du chiffre d'affaires, démontrant la dynamique du modèle de développement d'ORPEA.
Poursuite du renforcement du patrimoine immobilier à 6,0 Mds €1
Au cours du 1er semestre, ORPEA a poursuivi sa stratégie de détention des actifs immobiliers les mieux localisés, notamment à Zurich, Varsovie ou encore Montevideo (Uruguay). ORPEA détient désormais 48% du nombre de ses immeubles contre 47% à fin 2018, soit un niveau proche de son objectif de 50%.
Au 30 juin 2019, la valeur du patrimoine immobilier s'élève à 5 961 M€1 pour une surface de 2 100 000 m2. Ainsi, sur 1 an, le patrimoine du Groupe a progressé de 12%. Avec un taux de capitalisation de 5,8%, la valorisation reste modérée au regard des récentes transactions de marché sur le même type d'actifs à 4,5%.
Renforcement de la structure financière
La dette financière nette s'établit à 5 372 M€2 au 30 juin 2019, comparée à 5 022 M€ au 31 décembre 2018, soit une progression modérée au regard du niveau d'investissement tant en immobilier, exploitation que prises de participation minoritaires (BSL au brésil, Senior Suites au Chili).
La dette reste immobilière à 85%, et les ratios d'endettement sont proches de ceux enregistrés au 31 décembre 2018 et toujours très en deçà des limites avec un levier financier retraité de l'immobilier à 2,4 (5,5 autorisé) et un gearing retraité à 1,6 (2,0 autorisé).
ORPEA a poursuivi l'optimisation de son endettement avec l'allongement de la maturité de la dette à 6,3 ans au 30 juin 2019 et l'amélioration du coût de la dette qui ressort à 2,8% au 1er semestre 2019 contre 3% au 1er semestre 2018. L'émission d'une OCEANE de 500 M€ sur 8 ans au taux très attractif de 0,375% réalisée en mai 2019 a notamment contribué au renforcement de la flexibilité financière du Groupe.
La dette nette reste intégralement couverte contre le risque de hausse des taux d'intérêt.
ORPEA dispose ainsi d'une structure financière particulièrement solide, diversifiée, à un coût attractif, lui assurant une forte capacité pour son développement futur.
Avec l'acquisition de Sinoué, ORPEA se renforce dans l'offre premium en psychiatrie
Fondé en 1998 par une équipe de psychiatres, à l'initiative et sous la présidence du Docteur Philippe Cléry-Melin, le groupe Sinoué est devenu en 20 ans un acteur de référence de la santé mentale en France doté d'une expertise de pointe en matière de soins et de réhabilitation psychosociale avec des prestations hôtelières de grande qualité. Il maitrise une offre de soins diversifiée et innovante en santé mentale, traitant tous types de troubles psychiatriques, tels que la dépression, les addictions, les troubles bipolaires ou encore les troubles du sommeil.
1 Hors actifs immobiliers détenus en vue de la vente pour 190 M€
2 Hors dette liée à des actifs détenus en vue de la vente pour 250 M€
Le groupe Sinoué exploite 7 établissements de psychiatrie (592 lits), récemment rénovés ou construits, qui jouissent tous d'une excellente réputation, notamment :
- une clinique à Meudon, référence parisienne, créée il y a 150 ans ;
- une clinique neuve de 140 lits à Grenoble ;
- la prestigieuse clinique de Garches dans l'ouest parisien ;
- la clinique Nightingale à Londres, établissement psychiatrique privé au c½ur de Londres, dans le quartier de Marylebone.
Cette opération, initiée il y a 8 ans, avec une prise de participation de 40%, puis 45%, illustre parfaitement la vision stratégique d'ORPEA à long terme de son développement.
ORPEA acquiert ainsi le solde du groupe Sinoué3 qui a généré un chiffre d'affaires de 65 M€ en 2018.
La reprise et la mise en ½uvre des synergies sera facilitée par l'existence depuis plusieurs années de collaborations entre les deux groupes et également par son Président qui accompagnera cette phase de transition.
L'acquisition du groupe Sinoué s'inscrit parfaitement dans la stratégie d'ORPEA de renforcer son positionnement premium. Le Groupe entend ainsi répondre aux enjeux grandissants en matière de prise en charge des troubles psychiatriques, tant en France qu'à l'international, tout en se focalisant sur une offre de haute qualité dans les localisations stratégiques.
Stratégie et Perspectives : le leader mondial de la prise en charge de la Dépendance
Le Groupe dispose aujourd'hui d'atouts puissants pour accélérer la mondialisation du développement, axée sur la création de valeur et la responsabilité sociale et environnementale :
- une nouvelle organisation en clusters lui offrant un potentiel de développement dans 35 pays, sur 3 continents ;
- une équipe de développement, d'ingénierie et de construction internationale et très expérimentée ;
- une offre complète dans la plupart de ses pays, sur l'ensemble du parcours de soin : domicile, résidence service, maison de retraite médicalisée, cliniques SSR et psychiatriques ;
- 30 ans de savoir-faire et d'expertise dans la qualité des soins et des services.
Fort d'un réservoir de croissance de plus de 17 000 lits en construction, ORPEA continue de le renforcer significativement avec de très nombreux nouveaux projets dans les plus grandes villes du monde. En plus de ces développements organiques, ORPEA poursuit sa stratégie d'acquisitions ciblées avec de nombreuses opportunités, tout en restant particulièrement sélectif dans ses choix. A ce titre, Sinoué répond parfaitement à cette stratégie, en accélérant la montée en gamme du réseau d'ORPEA.
Pour 2019, le Groupe confirme son objectif d'un chiffre d'affaires supérieur à 3 700 M€ (+8,2% par rapport à 2018), une rentabilité solide et un programme de cessions immobilières de 250 M€.
Prochain communiqué : chiffre d'affaires T3 2019
5 novembre 2019 après la clôture du marché
3 Opération soumise à l'autorisation de l'Autorité française de la concurrence.
A propos d'ORPEA (www.orpea-corp.com)
Créé en 1989, ORPEA est un des principaux acteurs mondiaux de la prise en charge globale de la Dépendance, avec un réseau de 951 établissements pour 96 677 lits (dont 17 388 lits en construction) dans 16 pays, répartis sur 5 clusters :
- France Benelux : 484 établissements / 42 625 lits (dont 4 514 en construction)
- Europe Centrale : 238 établissements / 25 419 lits (dont 4 389 en construction)
- Europe de l'Est : 125 établissements / 12 917 lits (dont 2 817 en construction)
- Péninsule ibérique / Latam : 103 établissements / 15 576 lits (dont 5 668 en construction)
- Autre pays : 1 établissement / 140 lits
ORPEA est coté sur Euronext Paris (ISIN : FR0000184798) et membre des indices SBF 120, STOXX 600 Europe, MSCI Small Cap Europe et CAC Mid 60.
Glossaire :
Croissance organique |
La croissance organique du chiffre d'affaires du Groupe intègre :
|
EBITDAR |
EBITDA avant loyers, inclus les provisions rattachées aux postes
|
EBITDA Courant |
Résultat opérationnel courant avant dotations nettes aux amortissements, inclus les provisions rattachées aux postes « charges externes » et « charges de personnel » |
Résultat Courant avant impôt |
Résultat Opérationnel Courant - Résultat financier net |
Dette financière nette |
Dette financière à long terme + dette financière à court terme - Trésorerie et VMP (Valeurs mobilières de placement) |
Levier financier retraité de l'immobilier |
(Dette financière nette - Dette immobilière) / (EBITDA - (6% x Dette Immobilière)) |
Gearing retraité |
Dette financière nette / (Capitaux propres + Impôts différés à l'infini sur actifs incorporels) |
Taux de capitalisation |
Le taux de capitalisation de l'immobilier ou encore taux de rendement est le rapport entre le loyer et la valeur de l'immeuble |
Compte de résultat consolidé (Procédures d'examen limité en cours)
En M€ |
S1 2019 Inclus IFRS 16 |
Ajustement IFRS 16 |
S1 2019 hors IFRS 16 |
S1 2018 hors IFRS 16 |
Chiffre d'affaires |
1841 |
0 |
1 841 |
1 679 |
Achats consommés et autres charges externes |
-338 |
-147 |
-485 |
-447 |
Charges de personnel |
-987 |
0 |
-987 |
-887 |
Impôts et taxes |
-62 |
0 |
-62 |
-65 |
Amortissements et provisions |
-220 |
+122 |
-99 |
-88 |
Autres produits et charges opérationnels courants |
10 |
0 |
10 |
9 |
Résultat opérationnel courant |
244 |
-25 |
219 |
202 |
Autres produits et charges opérationnels non courants |
15 |
-0,4 |
15 |
16 |
Résultat opérationnel |
259 |
-25 |
234 |
218 |
Coût de l'endettement financier net |
-106 |
+33 |
-74 |
-65 |
Résultat avant impôt |
153 |
7 |
160 |
153 |
Charge d'impôt |
-43 |
-2 |
-44 |
-49 |
QP de résultat dans les entreprises associées et coentreprises |
4 |
0 |
4 |
4 |
Résultat net part du Groupe |
115 |
5 |
120 |
108 |
Bilan consolidé (Procédures d'examen limité en cours)
En M€ |
30-juin-19 Inclus IFRS 16 |
Ajustement IFRS 16 |
30-juin-19 hors IFRS 16 |
31-déc-18 hors IFRS 16 |
|
Actif Non courant |
12 308 |
-2 311 |
9 997 |
9 304 |
|
Goodwill |
1 251 |
0 |
1 251 |
1 137 |
|
Immobilisations incorporelles |
2 537 |
0 |
2 537 |
2 257 |
|
Immobilisations corporelles et immobilier en cours de développement |
5 961 |
0 |
5 961
|
5 713
|
|
Droit d'utilisation |
2 274 |
-2 274 |
0 |
0 |
|
Autres actifs non courants |
285 |
-38 |
247 |
197 |
|
Actif Courant |
1 908 |
+3 |
1912 |
1 634 |
|
Dont disponibilités et VMP |
947 |
0 |
947 |
768 |
|
Actifs détenus en vue de la vente |
250 |
0 |
250 |
206 |
|
TOTAL ACTIF |
14 467 |
-2 309 |
12 158 |
11 145 |
|
Fonds propres part du groupe et impôts différés à l'infini |
3 407 |
+118 |
3 525 |
3 421 |
|
Capitaux propres part du Groupe |
2 954 |
+118 |
3 072 |
2 971 |
|
Impôts différés à l'infini sur incorporels d'exploitation |
453 |
0 |
453 |
451 |
|
Intérêts minoritaires |
1 |
0 |
1 |
0 |
|
Passif Non Courant |
8 840 |
-2 202 |
6 638 |
5 783 |
|
Autre passif d'impôt différé |
589 |
0 |
589 |
480 |
|
Provisions pour risques et charges |
234 |
0 |
234 |
199 |
|
Dettes financières à moyen et long terme |
5 816 |
0 |
5 816 |
5 104 |
|
Engagements locatifs |
2 202 |
-2 202 |
0 |
0 |
|
Passif Courant |
1 968 |
-224 |
1 744 |
1 734 |
|
Dont dette court terme (crédit relais et portage immobilier) |
503 |
0 |
503 |
685 |
|
Dette associée à des actifs détenus en vue de la vente |
250 |
0 |
250 |
206 |
|
TOTAL PASSIF |
14 467 |
-2 309 |
12 158 |
11 145 |
|
Flux de trésorerie (Procédures d'examen limité en cours)
En M€ |
S1 2019 Inclus IFRS 16 |
Ajustement IFRS 16 |
S1 2019 hors IFRS 16 |
S1 2018 hors IFRS 16 |
Flux nets de trésorerie générés par l'activité |
244 |
-33 |
211 |
189 |
Investissements de construction |
-206 |
0 |
-206 |
-219 |
Acquisitions d'immobilier |
-174 |
0 |
-174 |
-175 |
Cessions immobilières |
0 |
0 |
0 |
19 |
Investissements d'exploitation nets |
-225 |
0 |
-225 |
-119 |
Flux nets d'investissements |
-605 |
0 |
-605 |
-494 |
Flux nets de financement |
540 |
+33 |
573 |
514 |
Variation de trésorerie sur la période |
179 |
0 |
179 |
209 |
Trésorerie de fin de période |
947 |
0 |
947 |
768 |
Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20190924005867/fr/