S.t. dupont : resultats consolides de l'exercice clos le 31 mars 2020
6 janvier 2021
Résultats consolidés au 31 mars 2020
Le chiffre d'affaires produits 2019-2020 s'établit à 44,6 M¤ en recul de -17,3% par rapport à l'exercice précédent. L'activité a été très pénalisée par la crise sanitaire qui a démarré dès le mois de janvier en Asie et par la situation géopolitique à Hong-Kong. En Europe, les mesures de confinement ont pesé sur l'activité retail notammement.
Hors éléments non récurrents, le résultat opérationnel s'élève à -5,4 millions d'euros, contre + 2,6 millions d'euros au 31 mars 2019.
Le résultat net s'établit à -12,7 millions d'euros, en recul de 17,3 millions d'euros par rapport à l'exercice précédent qui intégrait un produit non récurrent de 4,9 millions d'euros.
L'endettement financier net ressort à -8,3 million d'euros, à comparer à -4,9 million d'euros l'an passé. En tenant compte de l'indemnité d'éviction de 4,5 millions d'euros nantie en faveur du pool bancaire et du compte courant d'actionnaires subordonné pour 2,5 millions d'euros, le montant de la dette nette ressort à 1,3 million d'euros.
Les chiffres-clés de S.T. Dupont établis conformément aux normes comptables IFRS sont les suivants :
| En millions d'euros | 31/03/2020 | 31/03/2019 | 31/03/2018 |
| Total des revenus (*) | 49,3 | 59,2 | 59,3 |
| Chiffre d'affaires Produits | 44,6 | 53,9 | 54,7 |
| Marge brute | 20,3 | 30,5 | 30,8 |
| ( % ) | 45,5% | 56,6% | 56,4% |
| Résultat opérationnel courant (hors redevances & éléments non récurrents | (10,2) | (2,7) | (3,0) |
| Redevances | 4,8 | 5,3 | 4,6 |
| Eléments non récurrents (net) | (6,1) | 3,2 | (1,8) |
| Résultat opérationnel | (11,5) | 5,8 | (0,1) |
| Coût de l'endettement financier net | (0,4) | (0,5) | (0,4) |
| Résultat net part du Groupe | (12,7) | 4,6 | (2,9) |
| Résultat net par action (¤) | (0,024) | 0,009 | (0,005) |
| Endettement financier net (**) | (8,3) | (4,9) | (1,9) |
| Capitaux propres | 26,3 | 33,7 | 28,4 |
(*) : Le total des revenus comprend le chiffre d'affaires produits et les redevances
(**) En tenant compte de l'indemnité d'éviction de 4,5 millions d'euros nantie en faveur des banques et du compte courant d'actionnaires subordonné pour 2,5 millions d'euros venant en déduction de la dette bancaire, le montant de la dette nette ressort à 1,3 million d'euros et le ratio d'endettement sur capitaux propres ressort à 4,94%.
CHIFFRE D'AFFAIRES
- Evolution du chiffres d'affaires par ligne de produits
| Cumul | Variation 2020/2019 |
| En millions d'euros | 31/03/2020 | 31/03/2019 | 31/03/2018 | Variation totale | Organique | Effet de change |
| Briquets & stylos | 26,7 | 33,4 | 33,1 | -20,1% | -21,3% | 1,2% |
| Maroquinerie, Accessoire & PAP | 17,9 | 20,5 | 21,6 | -12,7% | -13,7% | 0,9% |
| TOTAL PRODUITS | 44,6 | 53,9 | 54,7 | -17,3% | -18,4% | 1,1% |
Briquets & Stylos
La famille Briquets & Stylos est en recul de -20,1% soit -6,7 millions d'euros par rapport à 2019, avec des baisses conséquentes sur les marchés à Hong-Kong, au Moyent-Orient et aux Etats-Unis.
Les Instruments à Ecrire ont particulièrement souffert en raison d'animations et de nouveautés limitées cette année.
- Maroquinerie & autres
La Maroquinerie a bénéficié de lancements réussis de la ligne Defi Millenium et de la nouvelle collection Dandy mais qui n'ont pas pu compenser la baisse de volume en Corée.
Le Prêt-à-Porter a connu une stabilité de ses ventes cette année.
- Evolution du chiffre d'affaires par zone géographique
| Cumul | Variation 2020/2019 | |||||||
| En millions d'euros | 31/03/2020 (*) | 31/03/2019 | 31/03/2018 | Variation totale | Organique | Effet de change | ||
| France | 6,4 | 7,1 | 7,0 | -9,8% | -9,8% | 0,0% | ||
| Europe distribution contrôlée (hors France) | 4,5 | 6,9 | 7,1 | -34,8% | -34,7% | -0,1% | ||
| Asie distribution contrôlée | 9,4 | 13,0 | 13,7 | -27,2% | -30,7% | 3,5% | ||
| Total Distribution contrôlée | 20,4 | 27,0 | 27,8 | -24,6% | -26,2% | 1,7% | ||
| Agents & Distributeurs | 24,2 | 26,9 | 26,8 | -10,0% | -10,5% | 0,5% | ||
| TOTAL PRODUITS | 44,6 | 53,9 | 54,7 | -17,3% | -18,4% | 1,1% | ||
(*) Les marchés UK hors internet et Turquie ont été reclassés de Europe distribution contrôlée à Agents et distributeurs. Le périmètre Internet Autres Europe a été reclassé de Agents & Distributeurs à Europe distribution contrôlée.
Sur l'exercice 2019-2020, le chiffre d'affaires Produits du Groupe est en retrait de -9,3 millions d'euros soit -17,3% par rapport à l'année précédente, malgré un effet favorable de change de +1,1% (soit un impact de +0,6 million d'euros).
- Distribution contrôlée
La distribution contrôlée est en baisse de -24,6% par rapport à 2018-2019.
Ce recul est provoqué en grande partie par la forte baisse de Hong-Kong, pénalisé par la situation géopolitique puis sanitaire, et par des fermetures de points de vente non rentables. La croissance du Japon, soutenue par le développement du Retail et du e-commerce ne permet pas de compenser cette baisse.
Les filiales européennes ont également souffert avec des problématiques diverses selon les marchés : stockage important des grossistes en Europe de l'Ouest (avec par exemple la mise en place d'une politique stricte d'apurement des stocks en Suisse), modèle de distribution par agents inefficace en Italie, changement d'organisation commerciale en Allemagne au 2e semestre.
La France est en baisse de -9,8% par rapport à 2018-2019 en raison de la baisse d'activité Retail liée aux mouvements sociaux de fin 2019 et la fermeture des magasins due au confinement.
- Agents et Distributeurs
Les ventes aux Distributeurs et Agents sont en recul de 10% par rapport à 2018-2019. Les croissances en Chine et en Europe de l'Est n'ont pas permis de compenser les baisses au Moyen-Orient et aux Etats-Unis (réorganisation de la distribution en cours de déploiement).
RESULTATS
Les principaux éléments concernant l'activité de l'exercice peuvent se résumer ainsi :
La marge brute en valeur s'établit à 20,3 millions d'euros contre 30,6 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une diminution de -10,2 millions d'euros.
Le taux de marge baisse de -11 points à 45,5% lié aux coûts de production qui n'ont pas baissé dans les mêmes proportions que la baisse d'activité et aux dépréciations des stocks en raison de la plus faible rotation des produits.
Le résultat opérationnel avant redevances et éléments non récurrents est négatif à -10,2 millions d'euros contre -2,7 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une dégradation de -7,5 millions d'euros.
Ce recul s'explique par la baisse conséquente de l'activité en 19-20 qui n'a été que partiellement compensée par les économies dégagées sur les frais de communication (1 million d'euros) et sur les frais commerciaux (2 millions d'euros).
Seuls les frais généraux et administratifs sont au-dessus du niveau de l'exercice précédent (0,2 million d'euros) liés au démarrage des frais d'amortissement du nouvel ERP.
Les redevances sont en baisse de -0,5 million d'euros par rapport à l'exercice précédent en raison de la baisse des redevances des licences en Asie.
Le solde des éléments non récurrents représente une charge nette de -6,1 millions d'euros à comparer à un produit net de 3,2 millions d'euros enregistré lors de l'exercice précédent.
L'exercice 2019-2020 a été essentiellement marqué par la comptabilisation de pertes de valeur sur actifs pour 5,6 millions d'euros, liée aux tests réalisés dans le cadre de la norme IAS 36 en raison de la pandémie COVID-19.
L'exercice 2018-2019 avait été essentiellement marqué par la dépréciation du goodwill de la filiale S.T. Dupont Marketing pour un impact net de -1,3 million d'euros, compensée par un produit net de +4,9 millions lié à l'indemnité d'éviction de la boutique Avenue Montaigne.
Le résultat opérationnel ressort à -11,5 millions d'euros au 31 mars 2020, contre +5,8 millions d'euros pour l'exercice précédent, soit une baisse de -17,3 millions d'euros.
Le résultat financier ressort à -0,5 million d'euros.
Les frais financiers nets sont en baisse de -0,1 million d'euros à -0,4 million d'euros et les impacts de change également plus favorables que sur l'exercice précédent : au 31 mars 2020, ces derniers représentent un produit de 0,2 million d'euros contre une charge de 0,2 million d'euros sur l'exercice précédent.
Le résultat net ressort à -12,7 millions d'euros contre +4,6 millions d'euros en 2018-2019, soit une dégradation de -17,3 millions d'euros.
TRESORERIE ET CAPITAUX DISPONIBLES
La trésorerie consolidée ressort à 9,5 millions d'euros contre 6,3 millions d'euros à la fin de l'exercice précédent.
L'endettement financier net ressort à 8,3 million d'euros à fin mars 2020, contre 4,9 million d'euros au début de l'exercice.
En tenant compte de l'indemnité d'éviction de 4,5 millions d'euros nantie en faveur des banques et du compte courant d'actionnaires subordonné pour 2,5 millions d'euros venant en déduction de la dette bancaire, le montant de la dette nette ressort à 1,3 million d'euros et le ratio d'endettement sur capitaux propres ressort à 4,94%.
En décembre 2020, la Société a signé un accord de financement avec ses partenaires bancaires et D&D International, actionnaire majoritaire.
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COMPTES CONSOLIDES ANNUELS RESUMES
Compte de résultat consolidé
| (En milliers d'euros) | 31/03/2020 | 31/03/2019 |
| Produits des activités ordinaires | ||
| Chiffre d'affaires net « produits » | 44 582 | 53 908 |
| Coûts des ventes | (24 246) | (23 369) |
| Marge brute | 20 336 | 30 539 |
| Frais de communication | (2 591) | (3 566) |
| Frais commerciaux | (12 554) | (14 555) |
| Frais généraux et administratifs | (15 369) | (15 138) |
| Résultat opérationnel avant redevances & éléments non courants | (10 178) | (2 721) |
| Redevances | 4 757 | 5 268 |
| Autres charges | (1 311) | (991) |
| Autres produits | 775 | 5 515 |
| Perte de valeur sur actifs (IAS 36) | (5 573) | (1 312) |
| Résultat opérationnel | (11 530) | 5 759 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 5 | 14 |
| Coût de l'endettement financier brut | (398) | (482) |
| Coût de l'endettement financier net | (394) | (467) |
| Autres produits et charges financiers | (146) | (334) |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | - | - |
| Résultat avant Impôt | (12 070) | 4 958 |
| Charges d'impôt sur le résultat | (643) | (406) |
| Résultat net | (12 713) | 4 552 |
| Résultat net - part du Groupe | (12 713) | 4 552 |
| Résultat net - intérêts minoritaires | - | - |
| Résultat net par action (en euros) | (0,024) | 0,009 |
| Résultat net dilué par action (en euros) | (0,024) | 0,009 |
Bilan consolidé
| ACTIF | ||
| (En milliers d'euros) | 31/03/2020 | 31/03/2019 |
| Actif non courant | ||
| Ecarts d'acquisition | - | 2 439 |
| Immobilisations incorporelles (nettes) | 5 088 | 5 027 |
| Immobilisations corporelles (nettes) | 8 994 | 10 890 |
| Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location | 4 927 | - |
| Actifs financiers | 5 644 | 6 027 |
| Participations dans les entreprises associées | - | - |
| Impôts différés | - | - |
| Total de l'actif non courant | 24 653 | 24 383 |
| Actif courant | ||
| Stocks et en-cours | 11 625 | 15 577 |
| Créances clients | 13 452 | 12 208 |
| Autres créances | 6 047 | 6 082 |
| Impôts courants | 1 295 | 1 649 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 9 492 | 6 269 |
| Total de l'actif courant | 41 911 | 41 785 |
| Total de l'actif | 66 564 | 66 168 |
| PASSIF | ||
| (En milliers d'euros) | ||
| Capitaux propres- part du Groupe | ||
| Capital | 26 214 | 26 214 |
| Prime d'émission, de fusion et d'apport | 9 286 | 9 286 |
| Réserves | (2 763) | (7 882) |
| Réserves de conversion | 1 563 | 1 491 |
| Résultat net - Part du Groupe | (12 713) | 4 552 |
| Total capitaux propres - part du groupe | 21 587 | 33 660 |
| Total capitaux propres - part des intérêts ne conférant pas le contrôle | ||
| Passifs non courants | ||
| Emprunts et dettes financières | 9 659 | 5 470 |
| Emprunts sur location financement (à plus d'un an) | 5 513 | - |
| Impôts différés | 0 | 329 |
| Provisions pour engagements de retraite et autres avantages | 4 106 | 4 585 |
| Total des passifs non courants | 19 278 | 10 384 |
| Passifs courants | ||
| Fournisseurs | 9 178 | 9 798 |
| Autres passifs courants | 5 331 | 6 133 |
| Impôts courants | 730 | - |
| Provisions pour risques et charges | 82 | 145 |
| Emprunts et dettes financières | 8 139 | 6 011 |
| Dettes de location courantes (moins d'1 an) | 2 238 | |
| Emprunts sur location financement (à moins d'1 an) | - | 37 |
| Total des passifs courants | 25 699 | 22 124 |
| Total du Passif | 66 564 | 66 168 |
Pièce jointe
- Resultats 31 mars 2020-FR