BASTIDE : Résultats semestriels 2022-2023 _ Progression du free cash-flow opérationnel et confirmation des perspectives 2022-2023 (AcT)
Résultats semestriels 2022-2023
- Résultat opérationnel courant : +14,7%
- Marge opérationnelle courante en hausse à 8,6%
- Progression du free cash-flow opérationnel
Perspectives 2022-23 confirmées
Caissargues, le 22 mars 2023
| En M€ | S1 2021-2022 | S1 2022-2023 | Var |
| Chiffre d'affaires | 223,1 | 249,7 | +11,9 % |
| EBITDA1 | 46,8 | 49,9 | +6,6 % |
| Marge d'EBITDA | 21,0% | 20,0% | |
| Résultat opérationnel courant | 18,7 | 21,5 | +14,7 % |
| Marge opérationnelle courante | 8,4% | 8,6% | |
| Résultat opérationnel | 14,9 | 18,9 | +26,7 % |
| Résultat net des activités poursuivies | 5,9 | 8,3 | +42,0 % |
| Résultat net des activités non poursuivies | 0 | -5,7 | |
| Résultat net part du Groupe | 5,6 | 3,2 | -42,3 % |
1 EBITDA : résultat opérationnel courant + dotations nettes aux amortissements et provisions
Les comptes consolidés semestriels de l'exercice 2022-2023 - qui ont fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux Comptes - ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du Groupe Bastide le 20 mars 2023. La présentation des résultats annuels sera consultable sur le site internet du Groupe à partir de 14h30 le 23 mars 2023 dans la rubrique investisseurs. Le rapport financier semestriel sera consultable sur le site www.bastide-groupe.fr avant le 31 mars 2023 et fera l'objet d'un communiqué de mise à disposition.
Chiffre d'affaires en hausse de +11,9%
Au cours du 1er semestre 2022-2023, le groupe Bastide a réalisé un chiffre d'affaires de 249,7 M€, en hausse de +11,9%. La croissance organique2 ressort à +5,0% en ligne avec les attentes, malgré une baisse de plus de 56% des ventes d'équipements de protection individuelle (EPI) liée à la fin de la crise sanitaire.
Les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie) sont restées très dynamiques et affichent un chiffre d'affaires de 141,5 M€, en hausse de +17,0% et de +10,7% en croissance organique. Tous les segments délivrent d'excellentes performances avec des croissances organiques comprises entre +8% et +18%.
L'activité « Maintien à Domicile » ressort à 108,2 M€, en hausse de +5,6% (-1,4% en croissance organique). Hors EPI, elle est en croissance globale de +10,5% (+2,8 % en organique).
Les activités à l'international augmentent conformément à la stratégie de développement du Groupe et représentent désormais plus de 18,4% du chiffre d'affaires (vs 16,3% au premier semestre 2021-2022).
Rentabilité opérationnelle courante en hausse malgré le contexte inflationniste
Sur le semestre, le Groupe Bastide a su démontrer une très bonne résistance au contexte inflationniste actuel illustrée par l'amélioration de sa rentabilité opérationnelle courante. Cette performance témoigne de la pertinence des choix stratégiques avec le développement des activités à l'international et l'évolution du mix vers les activités à plus forte technicité.
L'EBITDA progresse de +6,6% à 49,9 M€, soit une marge d'EBITDA élevée de 20,0%, intégrant un impact estimé à 150 points de base lié à une inflation particulièrement marquée sur les prix de l'énergie et à la baisse tarifaire de -10% sur la prise en charge de l'apnée du sommeil en vigueur depuis le 1er septembre 2021.
Grâce à la bonne maitrise des dotations nettes aux amortissements, le Groupe délivre un résultat opérationnel courant en hausse de +14,7%, à 21,5 M€. La marge opérationnelle courante ressort ainsi à 8,6%, soit une hausse de 20 points de base par rapport à la marge réalisée au 1er semestre 2021-2022. Elle est supérieure à l'objectif minimal de 8,3% annoncé en début d'exercice.
Le résultat opérationnel est en hausse de +26,7%, à 18,9 M€. Les charges non courantes, moins élevées que sur le 1er semestre 2021-2022, intègrent des frais d'acquisitions et diverses charges exceptionnelles dont des frais de restructurations.
Les frais financiers augmentent à -7,2 M€, sous l'impact mécanique de la hausse conjoncturelle des taux. Le taux moyen de la dette nette (calculé sur les 12 derniers mois) ressort à 3,8% comparé à 3,4% sur l'exercice à 2021-2022.
Le résultat net des activités poursuivies progresse significativement de +42,0% à 8,3 M€ après comptabilisation d'une charge d'impôt de 3,7 M€.
Les activités non poursuivies génèrent une perte nette de -5,7 M€ sur le semestre, dont -4,8 M€ de dépréciations d'actifs ponctuelles liées à l'arrêt des activités de services non stratégiques adossées à l'offre logicielle de Care Service.
Structure financière
Les flux de trésorerie d'exploitation ressortent en hausse de +24,9%, à 52,0 M€ résultant notamment d'une capacité d'autofinancement après impôts de 43,0 M€ et d'une amélioration du Besoin en Fonds Roulement de 6,1 M€. Cette évolution du BFR résulte d'un retour à un niveau de stocks plus normatif après la hausse ponctuelle en 2021-2022 en prévention de ruptures conjoncturelles potentielles d'approvisionnements.
Les investissements opérationnels nets, qui s'élèvent à 26,7 M€, ont été bien maitrisés grâce aux actions de contrôle mises en place dans ce domaine et restent quasi stables par rapport au 1er semestre 2021-2022, malgré la très forte hausse du chiffre d'affaires locatif.
Sur le semestre, le free cash-flow opérationnel (flux de trésorerie d'exploitation après flux de trésorerie liés aux investissements corporels et incorporels et après remboursement des dettes locatives/loyers), ressort positif de 17,6 M€, soit une augmentation de plus de 10 M€ par rapport au 1er semestre 2021-2022.
Sur le semestre, le Groupe a décaissé 16,3 M€ au titre de la croissance externe, liés au paiement des acquisitions 4S-Emed, Probace et Oxystore réalisées sur le semestre (7,4 M€), aux compléments de prix versés sur celles des années précédentes (1,4 M€) et au rachat de minoritaires (7,5 M€).
L'endettement net, hors dettes locatives de 79,1 M€, ressort à 322,0 M€ au 31 décembre 2022 pour des capitaux propres de 79,6 M€. La trésorerie disponible s'élève à 27,3 M€. Le levier financier (dettes financières nettes3 /EBITDA annualisé retraité4 - hors impact d'IFRS 16) ressort à 3,88 ×, en ligne avec les attentes et inférieur au niveau de 4,0 autorisé pour le levier au 31 décembre 2022.
Perspectives 2022-2023
Le Groupe Bastide entend poursuivre sa trajectoire sur le second semestre et confirme ses objectifs d'un chiffre d'affaires annuel autour de 510 M€ et d'une marge opérationnelle courante supérieur à 8,3%.
La poursuite de l'amélioration du free cash-flow opérationnel, déjà visible sur le premier semestre, est une priorité du Groupe sur le second semestre afin d'amorcer le désendettement et de dégager de nouvelles ressources financières pour la croissance externe. Le Groupe continue à ce titre d'étudier avec sélectivité des opportunités en vue d'accélérer sa diversification internationale et les activités récurrentes et à forte valeur ajoutée.
PROCHAIN RENDEZ-VOUS :
Publication du chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2022-2023 le 10 mai 2023 après bourse
3 incluant une dette comptable de complément de prix futurs de 7 M€
4 EBITDA calculé avant impact IFRS 16 et retraité selon la norme IAS 17
À propos de Groupe Bastide Le Confort Médical
Créé en 1977 par Guy Bastide, le Groupe Bastide est l'un des principaux acteurs européens dans la prestation de santé à domicile. Présent dans 7 pays, Bastide développe une démarche qualité permanente et s'engage à fournir les dispositifs médicaux et les services associés répondant le mieux aux besoins des patients dans les domaines clés de la santé : diabète, nutrition, perfusion, respiratoire, stomathérapie et urologie. Bastide est coté sur Euronext Paris (ISIN : FR0000035370, Reuters BATD.PA, - Bloomberg BLC: FP).
| Groupe Bastide | Actus Finance | |
| Vincent Bastide/Olivier Jourdanney T. +33 (0)4 66 38 68 08 www.bastide-groupe.fr |
Analystes-Investisseurs Hélène de Watteville T. +33 (0)1 53 67 36 33 |
Presse – Médias Déborah Schwartz T. +33 (0)1 53 67 36 35 |
Indicateurs Alternatifs de Performance (réconciliation)
| EBITDA (M€) | S1 2021-2022 | S1 2022-2023 |
| Résultat opérationnel courant | 18,7 | 21,5 |
| - Dotations nettes aux amortissements et provisions | 28,1 | 28,4 |
| = EBITDA | 46,8 | 49,9 |
| Free cash-flow opérationnel (M€) | S1 2021-2022 | S1 2022-2023 |
| Flux de trésorerie liés à l'activité opérationnelle | 40,4 | 52,0 |
| - Flux de trésorerie liés aux immobilisations corporelles et incorporelles | -25,1 | -25,3 |
| - Remboursement des dettes locatives (IFRS 16) | -8,6 | -9,1 |
| = Free cash-flow opérationnel | 6,7 | 17,6 |
Annexes – états financiers
Bilan
| ACTIF (en milliers d'euros) | 31/12/2022 | 30/06/2022 |
| Actifs non courants | 455 741 | 445 909 |
| Goodwill | 222 850 | 217 610 |
| Droits d'utilisation des actifs loués | 77 333 | 81 532 |
| Autres actifs incorporels | 8 139 | 8 470 |
| Actifs corporels | 130 988 | 126 166 |
| Titres mis en équivalence | 63 | 24 |
| Autres actifs financiers non courants | 12 330 | 8 373 |
| Actifs d'impôts différés | 4 039 | 3 735 |
| Actifs courants | 200 666 | 186 642 |
| Stocks et en cours | 46 885 | 48 466 |
| Clients et comptes rattachés | 72 825 | 68 019 |
| Autres créances | 42 744 | 40 892 |
| Autres actifs courants | 3 208 | 3 183 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 27 308 | 22 133 |
| Actifs destinés à être cédés | 7 696 | 3 949 |
| TOTAL ACTIF | 656 408 | 632 552 |
| PASSIF (en milliers d'euros) | 31/12/2022 | 30/06/2022 |
| Capital | 3 310 | 3 310 |
| Primes liées au capital | 9 466 | 9 466 |
| Résultats accumulés | 66 500 | 71 788 |
| Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la Société | 79 276 | 84 564 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 332 | 2 099 |
| Total des capitaux propres | 79 608 | 86 663 |
| Passifs non courants | 371 197 | 370 885 |
| Emprunts obligataires | 25 049 | 49 936 |
| Emprunts et dettes financières non courants | 272 742 | 247 029 |
| Obligations locatives non courantes | 62 378 | 66 320 |
| Provisions non courantes | 2 044 | 3 405 |
| Passif d'impôts différés | 4 417 | 2 928 |
| Autres passifs non courants | 4 566 | 1 266 |
| Passifs courants | 205 603 | 175 004 |
| Emprunts et concours bancaires courants | 51 150 | 39 209 |
| Obligations locatives courantes | 16 698 | 16 739 |
| Provisions courantes | 754 | 482 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 74 150 | 63 794 |
| Autres passifs courants | 57 999 | 53 709 |
| Passifs destinés à être cédés | 4 851 | 1 072 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DES PASSIFS | 656 408 | 632 552 |
Compte de résultat
| En milliers d'euros | S1 22-23 | S1 21-22 |
| Chiffre d'affaires | 249 734 | 223 095 |
| Achats consommés | -84 703 | -77 724 |
| Charges externes | -41 644 | -33 955 |
| Charges de personnel | -71 930 | -62 966 |
| Impôts et taxes | -1 890 | -1 944 |
| Dotations aux amortissements | -29 718 | -27 798 |
| (Dotations) Reprises aux dépréciations d'actifs et aux provisions pour risques et charges | 1 306 | -285 |
| Autres produits opérationnels courants | 298 | 607 |
| Autres charges opérationnelles courantes | 0 | -330 |
| Résultat opérationnel courant | 21 454 | 18 699 |
| Ajustement de la juste valeur des compléments de prix | -57 | -1 290 |
| Autres produits opérationnels non courants | 939 | 1 555 |
| Autres charges opérationnelles non courantes | -3 476 | -4 072 |
| Résultat opérationnel | 18 861 | 14 892 |
| Quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence | 39 | 0 |
| Résultat opérationnel après quote-part de résultat net dans les entités mises en équivalence | 18 900 | 14 892 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 0 | 0 |
| Coût de l'endettement financier brut | -7 233 | -5 231 |
| Coût de l'endettement financier net | -7 233 | -5 231 |
| Autres produits et charges financiers | 352 | 444 |
| Résultat avant impôt | 12 019 | 10 106 |
| Impôt sur le résultat | -3 698 | -4 244 |
| Résultat net des activités poursuivies | 8 321 | 5 862 |
| Résultat net des activités non poursuivies | -5 738 | 0 |
| Résultat net | 2 583 | 5 862 |
| Dont: | ||
| - Part des propriétaires de la Société | 3 212 | 5 565 |
| - Part des participations ne donnant pas le contrôle | -629 | 298 |
| Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère par action | ||
| Non dilué (en euros) (*) | 0,44 | 0,76 |
| Dilué (en euros) (**) | 0,44 | 0,76 |
| (*) calculé au titre des différentes périodes sur le nombre d'actions existant : | 7 355 519 | 7 350 928 |
| (**) calculé au titre des différentes périodes sur le nombre d'actions existant et potentiel : | 7 373 737 | 7 353 693 |
| Etat consolidé des flux de trésorerie (en milliers d'euros ) | Au 31 décembre 2022 | Au 31 décembre 2021 |
| Résultat net consolidé | 2 583 | 5 862 |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | 19 043 | 19 090 |
| Dotations aux amortissements des droits d'utilisation des actifs loué (IFRS 16) | 9 441 | 8 829 |
| Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur | 53 | 1 247 |
| Charges et produits calculés aux stocks-options et assimilés | 184 | 227 |
| Autres produits et charges calculés | 547 | -3 |
| Plus et moins-values de cession | 342 | 85 |
| Profits et pertes de dilution | 0 | 0 |
| Quote-part de résultat liés aux sociétés mises en équivalence | 0 | 0 |
| Dividendes sur entités non consolidés | -10 | -4 |
| Impact des activités abandonnées | 3 040 | |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 35 224 | 35 332 |
| Coût de l'endettement financier net | 7 233 | 5 133 |
| Charge d'impôt (y compris impôts différés) | 3 701 | 4 244 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt | 46 157 | 44 710 |
| Impôt versé | -3 151 | -3 877 |
| Variation du BFR lié à l'activité | 6 145 | -385 |
| Autres flux liés aux activités opérationnelles | 0 | 3 |
| Impact des activités abandonnées | 2 878 | |
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 52 030 | 40 451 |
| Incidence des variations de périmètre | -16 287 | -24 471 |
| Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles | -25 858 | -25 840 |
| Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 521 | 739 |
| Acquisition d'actifs financiers | -1 259 | -105 |
| Cession d'actifs financiers | 112 | 262 |
| Variation des prêts et avances consentis | -265 | -500 |
| Dividendes reçus sur titres non consolidés | 10 | 4 |
| Autres flux liés aux opérations d'investissement | 0 | 0 |
| Impact des activités abandonnées | -26 | |
| Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement | -43 053 | -49 910 |
| Versement des actionnaires de la société mère lors d'augmentation de capital | 7 | 2 |
| Versement des minoritaires lors d'augmentation de capital | 0 | 0 |
| Cession (acquisition) nette d'actions propres | -2 | 8 |
| Dividendes versés | -514 | -2 208 |
| Emission d'emprunts | 26 737 | 219 034 |
| Remboursement d'emprunts | -9 506 | -198 010 |
| Remboursement des obligations locatives ( IFRS 16) | -9 145 | -8 583 |
| Intérêts financiers nets versés | -7 007 | -5 143 |
| Autres flux liés aux opérations de financement | 431 | 54 |
| Impact des activités abandonnées | -128 | |
| Flux de trésorerie liés aux activités de financement | 872 | 5 154 |
| Incidence des variations des cours des devises | -193 | 154 |
| Variation de la trésorerie nette | 9 655 | -4 151 |
| Trésorerie d'ouverture | 15 200 | 33 277 |
| Trésorerie de clôture | 24 855 | 29 126 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 27 308 | 29 580 |
| Trésorerie passive | -2 453 | -454 |
- SECURITY MASTER Key : nZ1wlMdmk5mUm2uck5ppamFjmplkx2DGlmLIm2FrZsnFZ2mUl5pjaJqYZnBqlWdq
- Pour contrôler cette clé : https://www.security-master-key.com.
Information réglementée :
Informations privilégiées :
- Communiqué sur comptes, résultats
Communiqué intégral et original au format PDF : https://www.actusnews.com/news/79024-2022-2023_fr.pdf