Eutelsat Communications : CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE DE L’EXERCICE 2023-24

Eutelsat Communications : CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE DE L’EXERCICE 2023-24

Presse - Eutelsat Group
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Regulatory News:

Eutelsat Communications (ISIN : FR0010221234 - Euronext Paris / London Stock Exchange : ETL) (Paris:ETL) publie aujourd’hui son information financière pour le premier trimestre clos le 30 septembre 2023.

En millions d'euros	T1 2022-23	T1 2023-24	Variation
			Réelle	Comparable2
Vidéo	183,5	163,5	-10,9%	-9,5%
Services aux gouvernements	34,7	33,5	-3,4%	1,1%
Connectivité Mobile	25,9	35,2	35,5%	44,1%
Connectivité Fixe	46,4	40,2	-13,2%	-2,6%
Total Activités Opérationnelles	290,5	272,5	-6,2%	-2,4%
Autres Revenus3	-3,1	1,5	na	na
Total	287,4	274,0	-4,7%	-0,8%
Taux de change EUR/USD	1,02	1,09

FAITS MARQUANTS

• Chiffre d’affaires des Activités opérationnelles de 273 millions d’euros, en baisse de 2,4 % sur un an sur une base comparable, et en hausse de 2,9 % par rapport au trimestre précédent si l'on exclut un contrat ponctuel non-récurrent signé dans le segment des Services aux gouvernements au quatrième trimestre 2022-23.
• Poursuite de la forte croissance à deux chiffres de la Connectivité Mobile :
  • Commercialisation du dernier faisceau du satellite EUTELSAT QUANTUM. L'intégralité des capacités du satellite est désormais commercialisée, 18 mois seulement après sa mise en service.
  • Signature d'un accord pluriannuel de plusieurs millions d'euros avec Marlink, portant sur les capacités à bord du satellite EUTELSAT 10B pour des services de connectivité maritime dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA).
• Succès de la mise en service du satellite EUTELSAT KONNECT VHTS, stimulant la croissance de la Connectivité avec une capacité incrémentale de 500 Gbps et des engagements fermes d’un montant total d’environ 450 millions d’euros.
• Projet de rapprochement entre Eutelsat et OneWeb approuvé le 28 septembre 2023.
• Tous les objectifs financiers d'Eutelsat Group sont confirmés ; ils remplacent les objectifs en standalone d'Eutelsat.
• Poursuite de la forte dynamique des activités commerciales de OneWeb avec un carnet de commandes proche de 1,0 milliard de dollars⁴, en hausse de 66 % sur un an.

CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE⁵

Le chiffre d’affaires du premier trimestre clos le 30 septembre 2023 ressort à 274 millions d’euros, en baisse de 4,7 % sur une base publiée et de 0,8 % sur une base comparable.

Le chiffre d’affaires des quatre Activités opérationnelles (hors Autres Revenus) s’établit à 273 millions d’euros, en recul de 2,4 % sur une base comparable excluant un effet de change négatif de 8 millions d'euros, ainsi qu'un effet de périmètre négatif d'environ -1 point suite à la cession des activités de vente aux particuliers de services haut débit (BigBlu) fin juin 2023.

Par rapport au quatrième trimestre de l’exercice 2022-23, le chiffre d’affaires des quatre Activités opérationnelles est en repli de 2,3 % sur une base comparable. Si l'on exclut le contrat ponctuel non-récurrent enregistré au quatrième trimestre 2022-23 dans le segment des Services aux gouvernements⁶, le chiffre d'affaires des quatre Activités opérationnelles a augmenté de 2,9 % sur une base comparable.

Note : Sauf indication contraire, toutes les variations mentionnées ci-dessous sont sur une base comparable (à périmètre et taux de change constants).

Vidéo (60 % du chiffre d'affaires)

Pour le premier trimestre de l'exercice 2023-24, le chiffre d'affaires de la Vidéo ressort à 164 millions d'euros, en repli de 9,5 % sur un an. Cette évolution traduit l'impact du non-renouvellement anticipé d'un contrat de capacité signé avec Digitürk à partir de mi-novembre 2022. Le chiffre d'affaires a également été affecté par l'impact des sanctions prises à l'encontre de certaines chaînes russes et iraniennes.

Le chiffre d’affaires de la Vidéo Professionnelle, qui représente moins de 10 % de la Vidéo, est également en déclin en raison du ralentissement des activités liées à la composante « Utilisation occasionnelle ».

Sur une base séquentielle, le chiffre d'affaires a diminué de 3,4 %, reflétant un recul du chiffre d'affaires en Europe.

En termes de perspectives, le chiffre d'affaires de la Vidéo devrait globalement suivre les tendances générales du marché avec une baisse se situant au milieu de la fourchette à un chiffre, en excluant l’impact des sanctions russes et iraniennes qui auront été appliquées sur une période entière de 12 mois contre 6 mois au cours de l'exercice 2022-23.

Services aux gouvernements (12 % du chiffre d’affaires)

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires des Services aux gouvernements s’établit à 34 millions d’euros, en hausse de 1,1 % sur un an. Cette hausse reflète la contribution du contrat EGNOS GEO-4 portant sur le satellite HOTBIRD 13G.

Sur une base séquentielle, le chiffre d’affaires est en baisse de 25,2 %. Si l'on exclut le contrat ponctuel précédemment cité, conclu avec DLR au quatrième trimestre 2022-23 (environ 14 millions d'euros), le chiffre d'affaires du premier trimestre a augmenté de 9,5 % par rapport au trimestre précédent, grâce à un succès croissant auprès des clients européens.

La dernière campagne de renouvellement de contrats avec le Département américain de la Défense (automne 2023) est caractérisée par un taux de renouvellement en légère amélioration, supérieur à 80%.

Sur l'ensemble de l'exercice annuel, le chiffre d'affaires des Services aux gouvernements bénéficiera du contrat EGNOS GEO-4 précité portant sur le satellite HOTBIRD 13G, lequel devrait générer 100 millions d'euros de chiffre d'affaires sur 15 ans, ainsi que de la contribution des solutions de connectivité LEO de OneWeb, offrant une couverture mondiale et une plus faible latence.

Connectivité Mobile (13 % du chiffre d’affaires)

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires généré par la Connectivité Mobile ressort à 35 millions d’euros, en rebond de 44,1 % sur un an. Cette progression reflète la commercialisation du dernier faisceau d'EUTELSAT QUANTUM auprès d'un client du secteur de la mobilité maritime. L'ensemble des huit faisceaux de ce satellite sont désormais commercialisés, 18 mois seulement après sa mise en service.

Le chiffre d'affaires a également bénéficié de l'entrée en service du satellite haut débit EUTELSAT 10B, avec plusieurs pré-engagements importants et accords récemment signés, notamment dans le Maritime, tels que l'accord pluriannuel portant sur plusieurs millions d'euros conclu avec Marlink, l'un des principaux fournisseurs de solutions de connectivité.

Sur une base séquentielle, le chiffre d’affaires est en hausse de 29,8 %.

Pour l’exercice en cours, la Connectivité Mobile devrait enregistrer une croissance à deux chiffres, tirée par une forte demande pour les solutions de connectivité GEO et LEO.

Connectivité Fixe (15 % du chiffre d'affaires)

Au premier trimestre, le chiffre d'affaires de la Connectivité Fixe s'établit à 40 millions d'euros, en baisse de 2,6 % sur un an. Il intègre la contribution des accords de distribution avec Orange, TIM, Hispasat et Swisscom, désormais pleinement engagés.

Sur une base séquentielle, le chiffre d'affaires est en hausse de 6,5 %, notamment grâce à la revente de capacités de OneWeb pour des applications de données en Alaska.

Sur l'ensemble de l'exercice, la Connectivité Fixe devrait connaître une croissance à deux chiffres grâce à l'entrée en service du satellite KONNECT VHTS ainsi qu'à la contribution des offres de connectivité LEO.

Autres Revenus

Les Autres Revenus s'élèvent à 2 millions d'euros au premier trimestre 2023-2024, contre -3 millions d'euros un an plus tôt et -5 millions d'euros au quatrième trimestre 2022-23. Ils incluent un impact neutre des opérations de couverture de change au premier trimestre, comparé à un impact négatif de respectivement 5 millions d'euros au premier trimestre et 1 million d'euros au quatrième trimestre 2022-23.

CARNET DE COMMANDES

Le carnet de commandes s'établit à 3,4 milliards d'euros au 30 septembre 2023, restant globalement stable par rapport à fin juin 2023. La consommation du carnet de commandes dans la Vidéo, en l'absence de renouvellements majeurs, a été compensée par la forte dynamique commerciale de la Connectivité, reflétant le recentrage du Groupe vers des segments d'activité porteurs de croissance. Le carnet de commandes équivaut à 3,0 fois le chiffre d'affaires de l'exercice 2022-23, la Vidéo représentant 57 % du total.

	30 sept. 2022	30 juin 2023	30 sept. 2023
Valeurs des contrats (en milliards d’euros)	3,9	3,4	3,4
En année de chiffre d’affaires annuel	3,4	3,0	3,0
Poids de la Vidéo	63 %	59 %	57 %

Note : Le carnet de commandes représente les revenus futurs provenant d’accords de capacité ou de services et peut inclure des contrats pour des satellites en cours d’acquisition. Les « services managés » ne sont pas compris dans le carnet de commandes.

Le carnet de commandes de OneWeb s’établit à environ 1 milliard de dollars à fin septembre 2023. Il comprend l’accord de « Take-or-Pay » de 275 millions de dollars signé avec Eutelsat en juillet 2022.

PERSPECTIVES ET OBJECTIFS FINANCIERS

Suite à l'approbation fin septembre 2023 du rapprochement entre Eutelsat et OneWeb, les objectifs financiers d'Eutelsat Group remplacent les précédents objectifs financiers en standalone d'Eutelsat.

Ces objectifs financiers sont confirmés comme suit (sur la base d'un taux de change euro/dollar de 1,00) :

• Le chiffre d’affaires devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) à deux chiffres sur le moyen-long terme, pour atteindre entre 1,32 et 1,42 milliards d'euros au cours de l'exercice 2023-24, entre 1,55 et 1,75 milliard d'euros au cours de l'exercice 2025, et environ 2 milliards d'euros au cours de l'exercice 2027.
• L'EBITDA ajusté d'Eutelsat Group devrait croître à un TCAC à deux chiffres sur la même période, dépassant la croissance du chiffre d’affaires, passant à une fourchette comprise entre 725 millions d'euros et 825 millions d'euros au cours de l'exercice 2024, entre 900 millions d'euros et 1,1 milliard d'euros au cours de l'exercice 2025, puis environ 1,4 milliard d’euros en 2027.
• En incluant les synergies, les dépenses d’investissements d'Eutelsat Group sont estimées en moyenne à environ 725 à 875 millions d'euros par an sur la période couvrant l’exercice 2024 à l’exercice 2030, avec une part plus importante les premières années.
• Le ratio d'endettement, qui s’est situé fin juin 2023 à environ 4x la dette nette / EBITDA ajusté sur une base pro forma, devrait être réduit grâce à une forte croissance de l'EBITDA ajusté, soutenue par une politique financière disciplinée, avec un objectif de ratio d’endettement d’environ 3x à moyen terme.

Note : Ces objectifs sont basés sur le plan de déploiement nominal mis à jour et publié dans la Présentation du chiffre d’affaires du premier trimestre 2023-2024. Ils supposent qu'il n'y ait pas de détérioration significative du chiffre d’affaires généré par les clients russes.

GOUVERNANCE

Assemblée générale annuelle

Le Conseil d'administration qui s’est tenu le 10 octobre 2023 a convoqué les actionnaires en Assemblée générale le 23 novembre 2023, afin de se prononcer notamment sur les résolutions suivantes :

• L’approbation des comptes ;
• La rémunération des mandataires sociaux et la politique de rémunération ;
• L’autorisation accordée au Conseil d'administration d’acquérir des actions de la société et, le cas échéant, de les annuler.

*******

Présentation du chiffre d'affaires du premier trimestre 2023-24 par conférence téléphonique et webcast

Une conférence téléphonique et une session en webcast seront organisées le jeudi 26 octobre à 9h00 CET.
Cliquez pour accéder à la présentation du webcast.
Si besoin, veuillez composer le :
+33 (0)1 70 37 71 66 (depuis la France)
+44 (0)330 551 0200 (depuis le Royaume-Uni)
Veuillez indiquer « Eutelsat » à l'opérateur lorsque vous rejoignez la conférence téléphonique.
Une retransmission sera disponible sur ce même lien.

Calendrier financier

Note : Le calendrier financier ci-dessous est donné à titre indicatif seulement. Il est susceptible de modifications et sera mis à jour régulièrement.

• 23 novembre 2023 : Assemblée générale des actionnaires
• 16 février 2024 : Résultats du premier semestre 2023-24

À propos d’Eutelsat Communication

Eutelsat Group est l’un des principaux opérateurs mondiaux de télécommunications par satellite, spécialisé dans la fourniture de services de connectivité et de diffusion à travers le monde. Issu du rapprochement d'Eutelsat et de OneWeb en 2023, le Groupe est le premier opérateur de satellites GEO-LEO pleinement intégré, doté d'une flotte de 36 satellites géostationnaires et d'une constellation en orbite basse (LEO) composée de plus de 600 satellites.

Le Groupe répond aux besoins de ses clients présents dans quatre segments de marché clés que sont la Vidéo, où il distribue plus de 6 500 chaînes de télévision, et les marchés à forte croissance de la Connectivité mobile, de la Connectivité fixe et des Services aux gouvernements.

L'incomparable richesse de ses ressources en orbite et au sol permet à Eutelsat Group de répondre aux besoins de ses clients dans le monde entier grâce à des solutions intégrées. Le siège social de la Société est situé à Paris. Eutelsat Group emploie plus de 1 700 personnes de 50 nationalités différentes. Le Groupe s'engage à fournir des services de connectivité sécurisés, résilients et respectueux de l'environnement en vue de contribuer à la réduction de la fracture numérique. La Société est cotée à la Bourse de Paris (Euronext Paris) et à la Bourse de Londres (London Stock Exchange) sous le symbole ETL.

Déclarations prospectives

Les déclarations prospectives contenues dans le présent document sont fournies aux seules fins d'illustration et reposent sur les appréciations et les hypothèses de la Direction de la Société à la date où elles sont prononcées.

Ces déclarations prospectives sont tributaires de certains facteurs de risque identifiés ou inconnus. Cités à titre purement indicatif, ces risques comprennent notamment les risques liés à la crise sanitaire, des risques opérationnels comme des pannes ou des dysfonctionnements de satellites ou encore l’impossibilité de mener le plan de déploiement dans les conditions et délais prévus, certains risques liés à l’évolution du marché des télécommunications par satellite liés à sa situation concurrentielle ou aux changements technologiques qui l’affectent, des risques liés au caractère international de la clientèle et des activités du Groupe, des risques liés à l’application de la règlementation internationale en matière de coordinations de fréquences et des risques financiers liés par exemple à la garantie financière accordée au fond de pension fermée de l’organisation intergouvernementale et au risque de change.

Eutelsat Communications se dégage expressément de toute obligation ou engagement de mette à jour ou réviser ses projections, prévisions ou estimations contenues dans le présent document afin de refléter toutes modifications des évènements, conditions, hypothèses ou circonstances sur lesquels ces déclarations sont fondées à moins que ce ne soit requis par la loi applicable.

Ces informations ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront. Ces informations sont fondées sur des données, des hypothèses et des estimations considérées comme raisonnables par le Groupe.

ANNEXE

Chiffre d’affaires trimestriel

Le tableau ci-dessous présente les chiffres d’affaires trimestriels publiés.

En millions d'euros	T1	T2	T3	T4	Exercice	T1
	2022-23	2022-23	2022-23	2022-23	2022-23	2023-24
Vidéo	183,5	182,4	169,3	169,5	704,8	163,5
Services aux gouvernements	34,7	32,2	31,4	45,1	143,4	33,5
Connectivité Mobile	25,9	30,0	26,9	27,3	110,1	35,2
Connectivité Fixe	46,4	46,8	44,0	40,6	177,8	40,2
Total Activités Opérationnelles	290,5	291,4	271,6	282,6	1 136,1	272,5
Autres Revenus	-3,1	-5,0	0,4	3,0	-4,8	1,5
Total	287,4	286,4	272,0	285,5	1 131,3	274,0

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¹ Variation sur une base comparable à taux de change et périmètre constants.
² A taux de change et périmètre constants. La variation est calculée comme suit : i) le chiffre d’affaires en dollars U.S. du 1er trimestre 2023-24 est converti au taux en vigueur au 1er trimestre 2022-23 ; ii) la contribution des activités de vente aux particuliers de services haut débit (BigBlu) au chiffre d’affaires du 1er juillet 2022 au 30 septembre 2022 est exclue du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2022-23 ; iii) l’effet des opérations de couverture de change est exclu.
³ Les « Autres Revenus » incluent principalement l’effet de couverture de change du chiffre d’affaires euros/dollars, la rémunération de services de conseil ou d’ingénierie, ainsi que des indemnités de fin de contrat.
⁴ Dont 275 millions de dollars avec Eutelsat.
⁵ Les contributions de chaque application au chiffre d’affaires sont calculées hors « Autres Revenus ».
⁶ Contrat ponctuel de 14 millions d'euros avec l’Agence spatiale allemande (DLR) au titre duquel EUTELSAT HOTBIRD 13F a fourni des services à partir d'avril à la position orbitale 0,5° Est, avant son entrée en service à 13° Est, prévue au troisième trimestre 2023 (année civile).

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