Info, dépêche ou communiqué de presse


société :

VALLOUREC

secteur : Ingénierie - fabricants
jeudi 16 novembre 2023 à 6h30

Vallourec : Résultats du Troisième Trimestre 2023


Meudon (France), le 16 novembre 2023

Vallourec, un leader mondial de solutions tubulaires premium, annonce aujourd’hui ses résultats du troisième trimestre 2023.
Le Conseil d’Administration de Vallourec SA, réuni le 14 novembre 2023, a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour le troisième trimestre 2023.

Résultats du Troisième Trimestre 2023

Faits marquants

Forte génération de trésorerie au troisième trimestre 2023

Perspectives revues à la hausse pour l’exercice 2023b

Philippe Guillemot, Président du Conseil d’Administration et Directeur Général, a déclaré :

« Le troisième trimestre 2023 a été marqué une nouvelle fois par de solides performances opérationnelles et par la poursuite du désendettement du Groupe. Vallourec a réduit sa dette nette de moitié au cours de l'année écoulée. Nous progressons efficacement dans l’atteinte de notre objectif de réduire à zéro notre dette nette d'ici fin 2025 au plus tard. Une fois notre désendettement réalisé, notre ambition est de distribuer à nos actionnaires une part significative de notre génération de trésorerie globale, potentiellement dès 2025c.

Nous sommes dans une phase de reprise pluriannuelle pour les solutions tubulaires premium sur nos principaux marchés. Sur les marchés internationaux, et en particulier au Moyen-Orient, l'activité de nos clients demeure forte. Les prix appliqués pour de nouvelles commandes continuent de dépasser les prix facturés actuellement, reflétant des conditions de marché favorables et le bien-fondé de notre stratégie qui privilégie la valeur aux volumes.

Aux États-Unis, comme anticipé, nous constatons une reprise des volumes de commandes au troisième trimestre, ce qui entraînera une augmentation des volumes vendus au quatrième trimestre. Les stocks des distributeurs américains poursuivent leur déclin, les importations ont continué à chuter pour atteindre leur plus bas niveau depuis plusieurs années et l'activité de forage s'est maintenue. En conséquence, nous sommes confiants dans la stabilisation des prix à court terme. Nous en avons déjà observé les premiers signes, avec soit une progression soit de très légères baisses des prix affichées pour les solutions tubulaires premium dans les dernières enquêtes menées par des tiers.

Le plan New Vallourec est en bonne voie d’exécution. Nous arrêterons nos activités de production en Allemagne plus tôt que prévu et avec des résultats qui dépassent nos attentes. Par ailleurs, notre programme d’investissements au Brésil, qui permettra le transfert des volumes de pétrole et gaz produits en Allemagne, progresse comme attendu. Nous anticipons le plein effet de cet investissement en 2024.
En complément, nous poursuivons le déploiement de notre stratégie de montée en gamme en Chine et accélérons notre programme d’efficacité opérationnelle au Brésil. Alors que nous approchons de la fin de l'année 2023, je suis très satisfait de nos accomplissements dans divers domaines et je vois d'importantes opportunités à venir pour le Groupe ».

CHIFFRES CLES

En millions d’euros T3 2023T2 2023T3 2022Variation vs. T2 2023Variation vs. T3 2022
Production vendue de Tubes (k tonnes)343 396 462 (54)(119)
Production vendue de minerai de fer (millions tonnes)1.8 1.9 1.5 (0.1)0.3
Chiffre d'affaires Groupe1,142 1,358 1,282 (216)(140)
Résultat brut d'exploitation Groupe 222 374 198 (152)24
(en % du CA)19.4% 27.5% 15.4% (8.1) pp4.0 pp
Résultat d'exploitation146 258 89 (112)57
Résultat net, part du Groupe76 159 6 (83)70
Flux de trésorerie disponible, tel que défini précédemment154 115 (81)39 235
Flux de trésorerie disponible ajusté217 174 (57)43 274
Génération de trésorerie globale150 118 (93)32 243
Dette nette741 868 1,493 (127)(752)

ANALYSE DES RESULTATS CONSOLIDES

Analyse des résultats du troisième trimestre

Au cours du troisième trimestre 2023, Vallourec a enregistré un chiffre d’affaires de 1 142 millions d’euros, en baisse de 11 % par rapport au troisième trimestre 2022 (- 5 % à taux de change constants). La baisse des revenus du Groupe reflète :

Au cours du troisième trimestre 2023, le résultat brut d’exploitation a atteint 222 millions d’euros (contre 198 millions d’euros au T3 2022), soit une marge de 19,4 % du chiffre d’affaires (contre 15.4 % au T3 2022). La progression du RBE consolidé reflète :

Au cours du troisième trimestre 2023, le résultat d’exploitation est positif à 146 millions d’euros, contre 89 millions d’euros au T3 2022, principalement expliqué par un RBE plus élevé et de moindres mesures d’adaptation en Allemagne.

Le résultat financier s’est établi à - 22 millions d’euros, contre - 30 millions d’euros au T3 2022 ; les charges nettes d’intérêts au T3 2023 se sont élevées à - 21 millions d’euros, contre - 25 millions d’euros au T3 2022.

L’impôt sur les bénéfices s’est établi à - 44 millions d’euros, versus - 53 millions d’euros au T3 2022.

En conséquence, le résultat net, part du Groupe, est positif et s’est établi à 76 millions d’euros, contre 6 millions d’euros au T3 2022.

Analyse des résultats des neuf premiers mois

Au cours des neuf premiers mois de 2023, Vallourec a enregistré un chiffre d’affaires de 3 838 millions d’euros, en progression de 15 % par rapport aux neuf premiers mois de 2022 (+ 16 % à taux de change constants). La hausse des revenus du Groupe reflète :

Au cours des neuf premiers mois de 2023, le résultat brut d’exploitation s’est élevé à 916 millions d’euros (contre 403 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2022), soit une marge de 23,9 % du chiffre d’affaires (contre 12.1 % au cours des neuf premiers mois de 2022). La progression du RBE consolidé reflète :

Au cours des neuf premiers mois de 2023, le résultat d’exploitation est positif à 661 millions d’euros. Au cours des neuf premiers mois de 2022, le résultat d’exploitation était négatif à - 286 millions d’euros, résultant principalement des provisions liées aux mesures d'adaptation (plans sociaux européens et frais associés) et, dans une moindre mesure, à des provisions pour coûts non-récurrents liés à l'incident de la mine de fer.

Le résultat financier s’est établi à - 92 millions d’euros, contre - 51 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2022 ; les charges nettes d’intérêts se sont élevées à - 74 millions d’euros, contre - 70 millions d’euros un an plus tôt.

L’impôt sur les bénéfices s’est établi à - 167 millions d’euros, à comparer à - 104 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2022.

En conséquence, le résultat net, part du Groupe, est positif et s’est établi à 391 millions d’euros, contre - 444 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2022.

ANALYSE DES RESULTATS PAR SEGMENT

Tubes

Au cours du troisième trimestre 2023, le chiffre d’affaires du segment Tubes a diminué de 11 % par rapport au T3 2022 du fait de moindres volumes. Le RBE du segment Tubes a progressé, passant de 168 millions d’euros au T3 2022 à 193 millions d’euros au T3 2023 expliqué par la hausse de 20 % du prix de vente moyen par tonne. En conséquence, le RBE par tonne a progressé, de 364 euros par tonne à 563 euros par tonne.

Au cours des neuf premiers mois de 2023, le chiffre d’affaires du segment Tubes a augmenté de 13 % du fait de prix plus élevés. Le RBE du segment Tubes a plus que doublé atteignant 802 millions d’euros ; l’amélioration de 24 % du prix de vente moyen par tonne a plus que compensé la baisse des volumes. Au cours de la période, le RBE par tonne a progressé de 151 % pour atteindre 686 euros par tonne.  

Mine & Forêts

Au cours du troisième trimestre 2023, la production vendue de minerai de fer s’est élevée à 1,8 million de tonnes, en hausse de 21 % par rapport au T3 2022, mais en légère baisse par rapport au T2 2023. La production vendue de minerai de fer s’est élevée à 5,2 millions de tonnes au cours des neuf premiers mois de 2023.

Le chiffre d’affaires du segment Mine & Forêts a atteint 88 millions d’euros au cours du troisième trimestre 2023, en progression par rapport au T3 2022 en ligne avec l’évolution des cours du Platts (82 millions d’euros au T3 2022). Le RBE du segment Mine & Forêts s’est élevé à 39 millions d’euros au T3 2023, impliquant une marge RBE de 44 % du chiffre d’affaires.

Au cours des neuf premiers mois de 2023, le chiffre d’affaires du segment Mine & Forêts s’est élevé à 274 millions d’euros, contre 175 millions d’euros pour les neuf premiers mois de 2022.
Le RBE du segment Mine & Forêts s’est élevé à 137 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2023, soit une marge RBE de 50 % du chiffre d’affaires.

  
FLUX DE TRÉSORERIE ET SITUATION FINANCIÈRE

Analyse des flux de trésorerie
Au cours du troisième trimestre 2023, le flux de trésorerie opérationnel ajusté s’est amélioré à 171 millions d’euros, contre 132 millions d’euros au T3 2022 ; l’amélioration significative du RBE ayant un impact sur la trésorerie a plus que compensé la hausse des impôts payés.
Au cours des neuf premiers mois de 2023, le flux de trésorerie opérationnel ajusté a fortement progressé de 457 millions d’euros pour atteindre 702 millions d’euros principalement porté par une hausse du RBE et ce malgré une hausse des flux de trésorerie liée au résultat financier et aux impôts décaissés.

Au cours du troisième trimestre 2023, le besoin en fonds de roulement lié à l’activité a diminué de 97 millions d’euros, contre une hausse de 135 millions d’euros au T3 2022. Le besoin en fonds de roulement net exprimé en jours de chiffre d’affaires s’établit à 105 jours, contre 118 jours au T3 2022.
Au cours des neuf premiers mois de 2023, le besoin en fonds de roulement lié à l’activité a diminué de 53 millions d’euros, contre une hausse significative de 538 millions d’euros au cours de la même période de 2022.

Les investissements industriels bruts se sont élevés à 51 millions d’euros au cours du troisième trimestre 2023 (contre 54 millions d’euros au T3 2022) et se sont établis à 170 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de 2023 (contre 113 millions d’euros au cours de la même période de 2022).

Au cours de l’exercice 2023, les investissements industriels bruts devraient se situer autour de 220 millions d’euros, incluant approximativement 70 millions d’euros liés au transfert des volumes de Pétrole & Gaz de l’Allemagne vers le Brésil.   

Le flux de trésorerie disponible ajusté est positif à 217 millions d’euros au cours du troisième trimestre 2023, contre - 57 millions d’euros au T3 2022. Au cours des neuf premiers mois de 2023, le flux de trésorerie disponible ajusté s’est élevé à 585 millions d’euros, porté par l’amélioration du RBE ainsi que par une gestion efficiente du besoin en fonds de roulement (contre un flux de trésorerie disponible ajusté négatif à - 406 millions d’euros au cours de la même période de 2022).     

Au cours du troisième trimestre 2023, la génération de trésorerie globale s’élève à 150 millions d’euros, incluant l’impact des charges de restructuration et autres éléments non-récurrents pour - 63 millions d’euros.
Au cours des neuf premiers mois de 2023, la génération de trésorerie globale s’établit à 419 millions d’euros, à comparer à - 523 millions d’euros au cours de la même période de 2022.     

Le flux de trésorerie disponible, tel que défini précédemment, s’élève à 154 millions d’euros au T3 2023, contre - 81 millions d’euros au T3 2022, et s’établit à 416 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de l’année, contre - 482 millions d’euros au cours de la même période de 2022.

Dette nette et liquidité
Au 30 septembre 2023, la dette nette s’élève à 741 millions d’euros, en baisse significative par rapport à 1 493 millions d’euros au 30 septembre 2022. La dette brute s’élève à 1,7 milliard d’euros, incluant 54 millions d’euros de réévaluation à la juste valeur en IFRS 9 qui seront repris sur la durée de vie de la dette. La dette long terme s’élève à 1,4 milliard d’euros et la dette court terme à 327 millions d’euros.

Au 30 septembre 2023, la dette de location s’établit à 61 millions d’euros, contre 71 millions d’euros au 31 décembre 2022, en application de la norme IFRS 16.

Au 30 septembre 2023, le Groupe dispose d’une position de liquidité très solide avec 1 590 millions d’euros, composée d’une trésorerie au bilan de 938 millions d’euros, d’une ligne de crédit confirmée non utilisée à hauteur de 462 millions d’euros ainsi que d’une ligne de crédit confirmée adossée à des actifs pour 190 millions d’eurosd.
Le Groupe n’a aucune échéance de remboursement de dette de long terme avant juin 2026.

LE PLAN NEW VALLOUREC EN BONNE VOIE D’EXECUTION

Le plan New Vallourec, annoncé en mai 2022, se déroule comme prévu. Il vise à générer 230 millions d’euros de RBE annuel additionnels récurrents par rapport à 2021, et environ 20 millions d’euros de réduction des dépenses d’investissement, avec un effet plein dès le deuxième trimestre 2024. Ce plan permettra au Groupe de générer un flux de trésorerie disponible positife, avant variation du besoin en fonds de roulement, y compris en bas de cycle.

La fermeture des sites en Europe est en avance sur le calendrier. Les effectifs concernés par les fermetures des sites ont commencé à quitter le Groupe au premier trimestre 2023. La dernière vague de départs est prévue en 2024, y compris pour les salariés allemands chargés des opérations de démantèlement. Le programme de renforcement des capacités au Brésil, qui vise à accroître nos capabilités pour le segment Tubes en Amérique du Sud, est également en bonne voie. Le plein effet du transfert des volumes de tubes pour le pétrole et gaz au Brésil est attendu dès 2024. Nous accélérons actuellement le déploiement de notre programme d’amélioration opérationnelle dans le pays.

En Chine, nous sommes très avancés dans l’exécution de notre stratégie de montée en gamme. Enfin, en Arabie Saoudite, nous prévoyons que l'expansion de nos capacités locales sera pleinement opérationnelle en 2024.

PERSPECTIVES POUR L’EXERCICE 2023

Pour le quatrième trimestre de l’année, en tenant compte de nos hypothèses et des conditions de marché actuelles, le Groupe anticipe :

Le Groupe revoit à la hausse ses perspectives pour l’exercice 2023 :

Déclarations Prospectives

Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives peuvent être identifiées à l’aide de la terminologie prospective, notamment les termes «croire», «s’attendre à», «anticiper», «peut», «présumer», «planifier», «avoir l’intention de», «sera», «devrait», «estimation», «risque» et/ou, dans chaque cas, leur contraire, ou d’autres variantes ou terminologies comparables. Ces déclarations prospectives comprennent tout sujet qui ne porte pas sur des faits historiques et incluent des déclarations relatives aux intentions, aux convictions ou aux attentes actuelles de la Société, notamment en ce qui concerne les résultats d'exploitation, la situation financière, la liquidité, les perspectives, la croissance et les stratégies de la Société et les industries dans lesquelles elle exerce une activité. Bien que Vallourec estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent document, les lecteurs sont avertis que de par leur nature, les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de performances futures et que les résultats d'exploitation, la situation financière et la liquidité de Vallourec ou de l'une de ses filiales et le développement des secteurs dans lesquels ils opèrent peuvent différer sensiblement de ceux réalisés dans ou suggérées par les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse, en raison d'un certain nombre de risques, connus ou inconnus, d'incertitudes et d’autres facteurs, dont la plupart sont difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Vallourec et notamment les risques développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Vallourec auprès de l'AMF, y compris ceux répertoriés dans la section «Facteurs de risques» du Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l'AMF le 17 avril 2023 sous le numéro de dépôt n° D.23-0293, chacun de ces documents étant disponible sur le site de Vallourec (www.vallourec.com). En outre, même si les résultats d'exploitation, la situation financière et la liquidité de Vallourec ou de l'une de ses filiales et le développement des secteurs dans lesquels ils opèrent sont conformes aux déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse, ces résultats ou développements peuvent ne pas être indicatifs des résultats ou des développements dans les périodes ultérieures. En conséquence, toute précaution doit être prise dans l'utilisation de ces déclarations prospectives. Ce document contient des informations prospectives qui ne peuvent s’apprécier qu’au jour de sa diffusion. Vallourec ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d’une information nouvelle, d’un événement futur ou de toute autre raison excepté en application des dispositions légales et réglementaires.
Ce communiqué ne constitue ni une offre d'achat ou d'échange, ni une sollicitation d'une offre de vente ou d'échange d’actions ou autres titres de Vallourec. Pour toute information complémentaire, se reporter au site internet www.vallourec.com.

Présentation des résultats du T3 2023

Conférence téléphonique en anglais et audio webcast le jeudi 16 novembre à 9h30 (heure de Paris)

https://channel.royalcast.com/landingpage/vallourec-en/20231116_1/   

     

https://www.vallourec.com/fr/investisseurs

À propos de Vallourec

Leader mondial sur ses marchés, Vallourec fournit des solutions tubulaires de référence pour les secteurs de l’énergie et pour d’autres applications parmi les plus exigeantes : des puits de pétrole et de gaz en conditions extrêmes aux centrales électriques de dernière génération, en passant par des projets architecturaux audacieux et des équipements mécaniques ultra-performants. Fidèle à son esprit pionnier et fort d’une R&D de pointe, Vallourec ne cesse de repousser les frontières technologiques. Implanté dans une vingtaine de pays, au plus près de ses clients, le Groupe rassemble près de 16 000 collaborateurs passionnés et engagés qui offrent bien plus que des tubes : ils proposent des solutions toujours plus innovantes, fiables et compétitives, pour rendre possibles tous les projets.

Coté sur Euronext à Paris (code ISIN : FR0013506730, Ticker VK), Vallourec fait partie des indices CAC Mid 60, SBF 120 et Next 150 et est éligible au Service de Règlement Différé (SRD).
Aux États-Unis, Vallourec a mis en place un programme sponsorisé d’American Depositary Receipt (ADR) de niveau 1 (code ISIN : US92023R4074, Ticker : VLOWY). La parité entre l’ADR et l’action ordinaire Vallourec est de 5 pour 1.

Calendrier

1 mars 2024

16 mai 2024

23 mai 2024
Publication des résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2023

Publication des résultats du premier trimestre 2024

Assemblée Générale des Actionnaires

Pour plus d’informations, veuillez contacter :

Relations Investisseurs
Connor Lynagh
Tel: +1 (713) 409-7842
connor.lynagh@vallourec.com

 
Relations Presse
Héloïse Rothenbühler
Tel: +33 (0)1 41 03 77 50 
heloise.rothenbuhler@vallourec.com

 
Relations actionnaires individuels

N° Vert : 0 805 505 110
actionnaires@vallourec.com
 

Annexes
Du fait des arrondis, l’addition des chiffres figurant dans ces tableaux et d’autres documents peut ne pas exactement correspondre aux totaux et les pourcentages peuvent ne pas refléter exactement les valeurs absolues.

Pièces jointes à ce communiqué :

Production de Tubes expédiée

En milliers de tonnes20232022Variation
T1431 395 9%
T2396 433 (9%)
T3343 462 (26%)
T4 514  
Total 1,804  

Production de minerai de fer vendue

En millions de tonnes20232022Variation
T11.5 0.1 na
T21.9 1.0 94%
T31.8 1.5 21%
T4 1.4  
Total 4.0  

Taux de change

Taux de change moyenT3 2023T2 2023T3 2022
EUR / USD1.08 1.08 1.06
EUR / BRL5.42 5.48 5.46
USD / BRL5.01 5.07 5.14

  

Chiffre d’affaires du segment Tubes par zone géographique

En millions d'eurosT3 2023T2 2023T3 2022Variation vs. T2 2023Variation vs. T3 2022
Amérique du Nord460 663 544 (31%)(16%)
Amérique du Sud198 229 212 (13%)(6%)
Moyen Orient162 157 118 3% 37%
Europe116 102 135 14% (14%)
Asie80 73 100 10% (20%)
Reste du Monde52 56 87 (7%)(41%)
Total Tubes1,068 1,279 1,197 (16%)(11%)

   

Chiffre d’affaires du segment Tubes par marché

En millions d'eurosT3 2023T2 2023T3 2022Variation vs. T2 2023Variation vs. T3 2022Variation vs. T3 2022 à taux de change constants
Pétrole & Gaz et Pétrochimie845 1,039 885 (19%)(5%)1%
Industrie175 207 285 (15%)(38%)37%
Autres48 33 27 47% 78% 132%
Total Tubes1,068 1,279 1,197 (16%)(11%)(5%)

  

Indicateurs clés par segment

  T3 2023T2 2023T3 2022Variation vs. T2 2023Variation vs. T3 2022
Tubes

 

 

 

 
Production vendue*343 396 462 (14%)(26%)
Chiffre d'Affaires (m€)1,068 1,279 1,197 (16%)(11%)
Prix de vente moyen (€)3,115 3,226 2,591 (3%)20%
RBE (m€)193 330 168 (42%)15%
Investissements industriels (m€)44 61 29 (28%)52%
Mine & Forêts

 

 

 
Production vendue*1.8 1.9 1.5 (5%)21%
Chiffre d'Affaires (m€)88 93 82 (5%)7%
RBE (m€)39 50 38 (22%)1%
Investissements industriels (m€)6 5 24 20% (75%)
H&D

 
Chiffre d'Affaires (m€)47 51 43 (8%)9%
RBE (m€)(10)(5)(9)100% 11%
Int.

 
Chiffre d'Affaires (m€)(62)(65)(41)(5%)51%
RBE (m€)(1)nana
Total

 

 
Chiffre d'Affaires (m€)1,142 1,358 1,282 (16%)(11%)
RBE (m€)222 374 198 (41%)12%
Investissements industriels (m€)51 66 53 (23%)(4%)
* Volumes vendus en milliers de tonnes pour le segment Tubes; Volumes vendus en millions de tonnes pour la mine
na = non applicable
H&D = Holding & Divers, Int. = Opérations Inter-Secteurs    

Compte de résultat consolidé résumé

En millions d'eurosT3 2023T2 2023T3 2022Variation vs. T2 2023Variation vs. T3 2022
Chiffre d'Affaires1,142 1,358 1,282 (216)(140)
Coûts industriels des produits vendus (818)(890)(1,004)72 186
Marge Industrielle 324 468 278 (144)46
(en % du CA) 28.4% 34.5% 21.7% (6.1) pp6.7 pp
Coûts administratifs, commerciaux et de recherche (85)(84)(77)(1)(8)
(en % du CA)(7.4%)(6.2%)(6.0%)(1.3) pp(1.4) pp
Autres(17)(10)(3)(7)(14)
Résultat brut d'exploitation 222 374 198 (152)24
(en % du CA) 19.4% 27.5% 15.4% (8.1) pp4.0 pp
Amortissements industriels (41)(45)(47)4 6
Amortissements et autres dépréciations(9)(9)(11)2
Dépréciations d'actifs-(8)- 
Cessions d'actifs, restructuration et éléments non récurrents(26)(55)(51)29 25
Résultat d'exploitation 146 258 89 (112)57
Résultat financier (22)(24)(30)2 8
Résultat avant impôts 124 234 59 (110)65
Impôts sur les bénéfices (44)(70)(53)26 9
Quote part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence -1 (1)(1)1
Résultat net81 164 6 (83)75
Part des participations ne donnant pas le contrôle5 5 5
Résultat net, part du Groupe76 159 6 (83)70
      
Résultat net par action (€)0.33 0.68 0.03 (0.35)0.31
Résultat net dilué par action (€)0.32 0.68 0.03 (0.36)0.30
      
Nombre d'actions en circulation (en millions)229 233 229 (4)
Nombre d'actions dilué (en millions)236 236 229 (1)7

Bilan consolidé résumé

 

 

En millions d'euros     
Actifs30-Sep-2331-Dec-22Passifs30-Sep-2331-Dec-22
   Capitaux propres - part du Groupe2,120 1,643
Immobilisations incorporelles nettes45 37 Intérêts attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle53 42
Ecarts d’acquisition 42 40 Total des capitaux propres2,173 1,685
Immobilisations corporelles nettes1,886 1,829 Emprunts et dettes financières (A) 1,352 1,367
Actifs biologiques74 63 Dette de location43 51
Sociétés mises en équivalence16 16 Engagements envers le personnel 84 105
Autres actifs non courants181 187 Impôts différés87 52
Impôts différés 271 238 Autres provisions et passifs304 297
Total actifs non courants 2,515 2,409 Total passifs non courants1,870 1,871
Stocks1,366 1,312 Provisions 300 355
Clients et comptes rattachés765 824 Emprunts et concours bancaires courants (B)327 314
Instruments dérivés - actif32 41 Dette de location18 20
Autres actifs courants285 211 Fournisseurs819 787
Trésorerie et équivalents de trésorerie (C)

 
938

 
552

 
Instruments dérivés - passif44 36
Autres passifs courants354 286
Total actifs courants 3,386 2,939 Total passifs courants1,862 1,797
Actifs destinés à être cédés et activités abandonnées 6 9 Passifs destinés à être cédés et activités abandonnées2 4
Total actifs5,907 5,358 Total passifs5,907 5,358
      
Dette Nette (A+B-C)741 1,130 Résultat net, part du Groupe391 (366)

Flux de trésorerie disponible

En millions d'euros T3 2023T2 2023T3 2022Variation vs. T2 2023Variation vs. T3 2022
Résultat brut d’exploitation (RBE)222 374 198 (152)24
Eléments du RBE sans impact sur la trésorerie11 (21)(39)32 50
Flux de trésorerie liés au résultat financier(8)(61)(9)53 1
Paiement de taxes(54)(60)(18)6 (36)
Flux de trésorerie opérationnel ajusté 171 232 132 (61)39
Variation du Besoin en Fonds de Roulement
lié à l'activité [+ baisse, (hausse)]
97 8 (135)89 232
Investissements industriels bruts(51)(66)(54)15 3
Flux de trésorerie disponible ajusté 217 174 (57)43 274
Charges de restructuration &
autres éléments non-récurrents
(63)(59)(23)(4)(40)
Cessions d’actifs et autres éléments ayant
un impact sur la trésorerie (A)
(4)3 (13)(7)9
Génération de trésorerie globale (B)150 118 (93)32 243
Ajustement de la dette nette d'éléments
sans impact sur la trésorerie
(23)14 (12)(37)(11)
Variation de l'endettement net
[+ baisse, (hausse)]
127 132 (105)(5)232
Flux de trésorerie disponible, tel que défini
précédemment (B-A)
154 115 (81)39 235

Endettement

En millions d'euros30-Sep-2331-Dec-22
Emprunt obligataire (8,500%) échéance 20261,113 1,135
PGE (1,837%) échéance 2027227 220
ACC ACE (a)271 282
Autres68 43
Total dette financière brute1,679 1,681
Trésorerie 938 552
Total dette financière nette741 1,130

(a)   Fait référence au programme ACC (Avance sur Contrat de Change) et ACE (Avance sur Dépôts) au Brésil

Liquidité

En millions d'euros30-Sep-2331-Dec-22
Trésorerie 938 552
Ligne de crédit confirmée (RCF) disponible462 462
Ligne de crédit confirmée adossée à des actifs (ABL) disponible (a)190 189
Total liquidité1,590 1,203

(a)   Cette ligne de crédit confirmée adossée, à des actifs (ABL) disponibles, de 210 millions de dollars est soumise à un calcul de la capacité d'emprunt basé sur les créances clients et les stocks éligibles, entre autres éléments. La base d'emprunt est actuellement supérieure au montant confirmé. La disponibilité du financement indiquée est nette d'environ 9 millions de dollars de lettres de crédit émises et d'autres éléments.

Réconciliation des nouveaux indicateurs ayant une incidence sur la trésorerie

 T3 2022 - Réconciliation du Flux de trésorerie disponible 
Précédente appellationPrécédent FormatEléments du RBE sans impact sur la trésorerie (a)Charges de
restructuration &
autres éléments non-récurrents
Autres éléments financiers ayant un impact sur la trésorerieInvestissements industriels brutsAutres impacts sur la trésorerie (flux de trésorerie financier et d'investissement) Nouveau FormatAppellation courante 
Résultat Brut d'Exploitation198 198 Résultat Brut d'Exploitation 
Provisions et autres éléments sans impact sur la trésorerie(36)(3)(39)Eléments du RBE sans impact sur la trésorerie 
Flux de trésorerie liés au résultat financier(8)(2)(9)Flux de trésorerie liés au résultat financier 
Paiement de taxes(18)(18)Paiement de taxes 
Autres (incl. Charges de restructuration)(28)3 23 2  
Flux de trésorerie opérationnel avant variation du BFR108 23 132 Flux de trésorerie opérationnel ajusté  
Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité [+ baisse, (hausse)](135)(135)Variation du Besoin en Fonds de Roulement
lié à l'activité [+ baisse, (hausse)]
 
(54)(54)Investissements industriels bruts 
Flux de trésorerie opérationnel(27)23 (54)(57)Flux de trésorerie disponible ajusté  
Investissements industriels bruts(54)54  
(23)(23)Charges de restructuration &
autres éléments non-récurrents
 
(12)(13)Cessions d’actifs et autres éléments ayant
un impact sur la trésorerie
 
Flux de trésorerie disponible(81)(12)(93)Génération de trésorerie globale 
Cessions d'actifs et autres éléments(24)12 (12)Ajustement de la dette nette d'éléments
sans impact sur la trésorerie
 
Variation de l'endettement net [+ baisse, (hausse)](105)(105)Variation de l'endettement net
[+ baisse, (hausse)]
 

Définitions des données financières à caractère non strictement comptable

Flux de trésorerie disponible ajusté : défini comme le flux de trésorerie opérationnel ajusté, +/- variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité et les investissements industriels bruts. Il correspond au flux net de trésorerie généré par l’activité retraités des charges de restructuration et autres éléments non-récurrents +/- les investissements industriels bruts.

Flux de trésorerie opérationnel ajusté : défini comme le Résultat Brut d’Exploitation (RBE) ajusté des produits et charges sans incidence sur la trésorerie, des flux de trésorerie liés au résultat financier et de taxes.

Cessions d’actifs et autres éléments ayant un impact sur la trésorerie : inclut des encaissements relatifs à la vente d’actifs ainsi que d’autres flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement et de financement.   

Variation du besoin en fonds de roulement : se réfère à la variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité.

Données à taux de change constants : les données présentées « à taux de change constants » sont calculées en neutralisant l’effet de conversion en euro du chiffre d’affaires des sociétés du Groupe dont la devise fonctionnelle n’est pas l’euro. L’effet de change de conversion est neutralisé par l’application des taux de change de l’année N-1 au chiffre d’affaires de l’année N de ces sociétés.

Résultats Brut d’Exploitation : Le résultat brut d’exploitation est obtenu en partant du résultat d’exploitation avant amortissements et en excluant certains produits et charges d’exploitation non récurrents présentant un caractère inhabituel ou rare dans leur réalisation, à savoir :

Flux de trésorerie lié au résultat financier : inclut le paiement d’intérêts liés à la dette financière ainsi qu’à la dette de location, les produits financiers et autres coûts financiers.   

Flux de trésorerie disponible : tel que défini précédemment, peut toujours être calculé comme suit : génération de trésorerie globale – cessions d’actifs et autres éléments ayant une incidence sur la trésorerie. Le flux de trésorerie disponible se définit également comme le Résultat Brut d’Exploitation (RBE) ajusté des variations de provisions, moins Intérêts et Impôts décaissés, variation du besoin en fonds de roulement, moins investissements industriels bruts et moins Charges de Restructuration/Autre.

Investissements industriels bruts : les investissements industriels bruts se définissent comme la somme des décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles et ceux liés aux acquisitions d’actifs biologiques.

(Hausse) baisse de la dette nette : (alternativement « variation de la dette nette ») se définit comme la génération de trésorerie globale +/- ajustements de la dette nette sans incidence sur la trésorerie.

Marge industrielle : la marge industrielle se définit comme la différence entre le chiffre d’affaires et les coûts industriels des produits vendus (c’est-à-dire après imputation des coûts industriels variables et des coûts industriels fixes), hors amortissements.

Dette de location : la dette de location est définie comme la valeur actualisée des engagements de loyers futurs. 

Dette nette : la dette nette consolidée se définit comme les emprunts et dettes financières non courants + emprunts et concours bancaires courants - trésorerie et équivalents de trésorerie. La dette nette exclut la dette de location financement.

Besoin en fonds de roulement net : défini comme le besoin en fonds de roulement net des provisions pour stock et créances clients ; les jours de besoin en fonds de roulement net sont calculés sur la base des ventes trimestrielles annualisées.

Ajustements de la dette nette sans incidence sur la trésorerie : comprend des effets de change sans impact de trésorerie sur le solde de la dette, les ajustements à la juste valeur définis par les normes IFRS sur le solde de la dette et d'autres éléments sans incidence sur la trésorerie.

Eléments sans incidence sur la trésorerie dans le RBE : inclut des provisions et autres éléments sans impact sur la trésorerie dans le calcul du RBE.

Besoin en fonds de roulement lié à l’activité : inclut le besoin en fonds de roulement et les autres créances et dettes.    

Charges de restructuration et autres éléments non-récurrents : se compose principalement des coûts ayant une incidence sur la trésorerie liés à l'exécution du plan New Vallourec, y compris les indemnités de licenciement et autres coûts de fermeture d'installations.

Génération de trésorerie globale : se définit comme le flux de trésorerie disponible ajusté +/- charges de restructuration et autres éléments non-récurrents, des cessions d’actifs et autres éléments ayant une incidence sur la trésorerie. La génération de trésorerie globale correspond au flux net de trésorerie généré par l’activité +/- les investissements industriels bruts et les cessions d’actifs et autres éléments ayant une incidence sur la trésorerie.

Besoin en fonds de roulement : défini comme les créances clients plus les stocks moins les dettes fournisseurs (hors provisions).


a Hors impacts éventuels de cession d’actifs

b Tel que communiqué le 13 juillet 2023
c La politique de dividende de Vallourec serait en toute hypothèse subordonnée à la décision du Conseil d'Administration prenant en compte les résultats de Vallourec, sa situation financière y compris l'objectif de désendettement du Groupe et les restrictions potentielles applicables au paiement de dividendes, et à l'approbation des actionnaires
d 9 millions de dollars de lettre de crédit et autres engagements émis à fin septembre 2023.
e Le flux de trésorerie disponible est aligné avec la précédente définition. Se référer à la section « Définitions des données financières à caractère non strictement comptable » pour plus d’éléments.

Pièce jointe


© 2002-2024 BOURSICA.COM, tous droits réservés.

Réalisez votre veille d’entreprise en suivant les annonces de la Bourse

Par la consultation de ce site, vous acceptez nos conditions (voir ici)

Page affichée jeudi 28 novembre 2024 à 9h36m16