Exclusive networks – resultats financiers 2023

EXCLUSIVE NETWORKS – RESULTATS FINANCIERS 2023

CONTACTS EXCLUSIVE NETWORKS

Investisseurs et analystes
Hacene Boumendjel
Directeur des Relations Investisseurs
ir@exclusive-networks.com

Média
FTI Consulting
Julien Durovray / Charlotte Hewitt
+33 (0)6 25 04 57 73
exclusivenetworks@fticonsulting.com

Regulatory News:

Exclusive Networks (Euronext Paris : EXN), leader mondial de la cybersécurité, annonce aujourd'hui ses résultats financiers pour l'exercice clos le 31 décembre 2023. Une conférence téléphonique se tiendra à 9h (CET) ce jour, disponible par webcast (https://ir.exclusive-networks.com/). Une rediffusion sera disponible.

Jesper Trolle, Directeur Général, a commenté :

« Exclusive Networks a réalisé un Chiffre d'affaires et une profitabilité records en 2023 dépassant nos perspectives financières.

Nous nous félicitons de la profitabilité réalisée cette année qui a dépassé le haut de la fourchette annoncée en août 2023. Nos équipes ont fait preuve de résilience et d'adaptabilité pour maintenir la dynamique de croissance après une performance remarquable en 2022. Je leur adresse toute ma gratitude pour leur engagement sans faille, permettant de maintenir des standards de qualité élevés.

Ce résultat reflète la force, la diversification et la résilience de notre modèle. Notre réputation de partenaire de confiance est appréciée tant par les fournisseurs que par les clients, et constitue le fondement de notre croissance continue.
Les acquisitions restent un levier de croissance important. Nous en avons réalisé deux en 2023 - Ingecom et Consigas - qui ont une excellente complémentarité stratégique et qui progressent bien.

Pour l’exercice 2024, nous restons optimistes quant à nos perspectives, dans un contexte de premier semestre attendu plus modéré. L’accent continu mis sur la cybersécurité par les DSI, combiné à notre modèle commercial unique et à nos stratégies de croissance établies, nous positionne stratégiquement pour de nouvelles avancées au cours de l’année à venir.

Nous nous réjouissons des opportunités qui nous attendent et nous nous engageons à tirer parti de nos réalisations pour générer une croissance et un succès durables. »

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1} Flux de trésorerie opérationnel ajusté / EBITDA ajusté

Changement de traitement comptable du Chiffre d’affaires IFRS 15

L'IFRIC et l'ESMA ont publié des éclaircissements sur les principes de comptabilisation du Chiffre d’affaires selon la norme IFRS 15. Les publications impliquent un changement de traitement comptable pour Exclusive Networks sur la reconnaissance du Chiffre d’affaires IFRS 15. Avant cette publication, seuls les services de Support et maintenance étaient retraités du Chiffre d’Affaires IFRS 15.

À la suite des précisions de l’ESMA et de ses illustrations conclusives, le Groupe a décidé de modifier son traitement comptable. Pour ses obligations de performance, le Groupe considère qu’il agit maintenant en tant que mandataire pour les activités de distribution de licences de logiciels.

Après changement du traitement comptable, les activités de distribution de licences de logiciels sont également retraitées dans la comptabilisation du Chiffre d’affaires IFRS 15, en plus des services de Support et maintenance. La marge nette des activités du Groupe reste inchangée.
Ci-dessous le détail du retraitement du chiffre d’affaires IFRS pour le T4-23 et pour l’exercice 2023 par rapport au T4-22 et l’exercice 2022.
Le retraitement trimestriel complet des exercices 2022 et 2023 est présenté en annexe.

Chiffre d’affaires brut T4 2023

Au quatrième trimestre, le Chiffre d'affaires brut s'est élevé à 1 585 m€, soit +9 % en données publiées et +12 % à taux constant. La majeure partie de la croissance organique provient de l'activité liée à des fournisseurs existants dans leurs géographies actuelles (+6,1 %) et, dans une moindre mesure, à l'expansion des fournisseurs (+1,3 %), qui est une combinaison d’entrées dans de nouvelles zones géographiques (+0,8 %) et de nouveaux fournisseurs (+0,5 %). Le reste de la croissance est imputable aux récentes acquisitions (+1,7 %).

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1} La variation à taux de change constant est calculée en utilisant les taux de 2022 appliqués au chiffre d’affaires brut 2023. L’USD, le GBP et le PLN ont évolué comme suit : 1EUR: 1.082 USD; 1EUR: 0.870 GBP, 1EUR: 4.592PLN respectivement pour 2023 et 1EUR: 1.059 USD; 1EUR: 0.853 GBP, 1EUR: 4.684PLN respectivement pour 2022.

PERFORMANCE 2023

Le Chiffre d'affaires brut et l’EBIT ajusté sont des mesures non GAAP. Le Chiffre d'affaires et la Marge nette sont présentés selon les normes IFRS. Les résultats complets conformes aux IFRS sont présentés en annexe, ainsi que les réconciliations détaillant les différences avec les résultats non GAAP. Se reporter au glossaire en fin de communiqué pour plus d'explications.

Le Chiffre d'affaires brut s'élève à 5 145 m€, soit une hausse de 16 % à taux de change constant et de 14 % en données publiées. L'essentiel de la croissance est organique, avec les fournisseurs existants dans les zones géographiques actuelles (13,9 %), et l'expansion des fournisseurs (+0,5 %), composée d’entrées dans de nouvelles zones géographiques (+0,3 %) et de nouveaux fournisseurs (+0,2 %). Le reste de la croissance est imputable à l'effet prix (+1,2 %), aux récentes acquisitions (+0,8 %) et à l'effet de change (-2,7 %).

Le taux de rétention des fournisseurs¹ en 2023, est resté supérieur à 100 %, reflétant l'engagement continu de nos partenaires. Le taux de rétention net des fournisseurs² sur une base glissante de 12 mois était de 113 % en 2023 (contre 136 % en 2022) et le taux de rétention net des clients¹ sur une base glissante de 12 mois, à 112 % en 2023 (contre 133 % en 2022).

En 2023, la répartition du Chiffre d'affaires brut évolue vers la distribution de licences et de Support et maintenance, conformément à la stratégie mise en place et confirmant la pertinence de la proposition de valeur. La part de l’activité Hardware a représenté 25 % du Chiffre d'affaires du Groupe (vs. 27 % en 2022), la part des licences s’établit à 49 % (stable par rapport à 2022) et le Support et la maintenance ont atteint 26 % (vs. 24 % en 2022). Les activités de cloud ont représenté 32 % en 2023, en hausse de 4 points par rapport à 2022 et en ligne avec la stratégie de croissance du digital.

Le Chiffre d'affaires IFRS tel qu'il apparaît dans les états financiers consolidés tient compte des activités de distribution de licences de logiciels et de Support et de maintenance sur la base d'une marge nette conformément aux normes IFRS expliquées ci-dessus. Le Chiffre d'affaires IFRS a atteint 1 559 millions d'euros, en hausse de 6% en données publiées.

La Marge nette s'est élevée à 468 m€ en 2023, en forte hausse de 14 % d’une année sur l’autre, reflétant une excellente exécution opérationnelle avec une évolution cohérente du mix géographique et de la taille des transactions.

Les coûts d'exploitation ont augmenté de 10 %, à 282 m€, soit une hausse inférieure à celle du Chiffre d'affaires brut, grâce au contrôle rigoureux de la structure des coûts permettant une forte amélioration de la rentabilité opérationnelle.

L'EBIT ajusté s’est fortement amélioré pour atteindre 186 m€, en hausse de 21 % par rapport à 2022. Le ratio EBIT ajusté sur la Marge nette a augmenté de 225 points de base par rapport à 2022 pour atteindre 39,7 %, le Groupe bénéficiant d'une diminution du poids des dépenses opérationnelles de 170 points de base au niveau régional.

Le Résultat net ajusté s'est élevé à 108 m€, en hausse de 8 % par rapport à 2022, résultant principalement de la forte croissance de l'EBIT ajusté, partiellement contrebalancé par la hausse des charges financières.

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1} Chiffre d'affaires brut sur 12 mois glissants réalisé au cours de l'année N auprès de vendeurs/partenaires actifs au cours de l'année N-1 divisé par le chiffre d'affaires brut sur 12 mois glissants réalisé auprès des mêmes vendeurs/partenaires au cours de l'année N-1.

PERFORMANCE 2023 PAR REGION

EMEA (78 % du Groupe) : Le Chiffre d'affaires brut s'élève à 4 036 m€, +14 % par rapport à 2022, la région bénéficiant d'une demande positive constante du marché. La croissance de la rentabilité a dépassé celle du Chiffre d'affaires, l'EBIT ajusté atteignant 191 m€, soit une hausse de 19 % par rapport à 2022.

AMERIQUES (13 % du Groupe) : Le Chiffre d’affaires brut s’est élevé à 689 m€, soit une hausse de 30 % par rapport 2022. La région a poursuivi son développement organique rapide, avec la montée en puissance progressive des fournisseurs nouveaux et existants dans la région, soutenue par la forte demande continue du marché local. La rentabilité opérationnelle a augmenté de 26 % pour l'EBIT ajusté, reflétant le modèle d’affaires aux États-Unis et l'attention constante portée à la rentabilité.

APAC (8 % du Groupe) : Le Chiffre d’affaires brut a atteint 420 m€, -8 % par rapport à 2022. Les initiatives mises en œuvre localement ont permis de soutenir la tendance de l'activité qui s'est améliorée au cours du second semestre de l'année. L'accent mis sur le contrôle des coûts a permis de protéger la rentabilité avec un EBIT ajusté à 19 m€ pour l’année 2023.

TRÉSORERIE ET FINANCEMENT 2023

La Variation du Besoin en Fonds de Roulement est en hausse de 18 m€, s’établissant à 76 m€, principalement lié à la diminution des stocks résultant d’un contrôle renforcé et de la normalisation des délais de livraison.

Le Flux de trésorerie opérationnel ajusté atteint un niveau élevé, à 254 m€ en 2023, contre 201 m€ en 2022, principalement porté par la croissance de l’activité et l’amélioration du besoin en fonds de roulement.

Effet de levier : La Dette financière brute au 31 décembre 2023 s'élève à 516 m€ (contre 523 m€ à fin décembre 2022), avec une Trésorerie & équivalents de trésorerie à 369 m€ et une amélioration de la Dette nette à 158 m€. Il en résulte une forte diminution du ratio de levier dette nette / EBITDA ajusté qui s’élève à 0,8x, contre 1.3x au 30 juin 2023.

PERSPECTIVES 2024

Dans le contexte actuel encore marqué par la volatilité macroéconomique (inflation, taux d'intérêt, incertitudes géopolitiques), le Groupe vise à atteindre pour l'ensemble de l'année 2024 :

• Une croissance du Chiffre d'affaires brut à taux constant compris entre +10 % et +12 %
• Une Marge nette comprise entre 500 et 515 m€
• Un EBIT ajusté compris entre 200 et 210 m€
• Un Flux de trésorerie opérationnel ajusté supérieur à 80 % de l’EBITDA ajusté

Retour aux actionnaires :
Le 28 février 2024, compte tenu du contexte macroéconomique incertain et volatile ainsi que de l'environnement hautement concurrentiel, le Conseil d'Administration a décidé de proposer aux actionnaires de ne pas distribuer de dividende et de donner la priorité au développement du Groupe pour soutenir la croissance externe et le développement organique des activités.

Etats financiers consolidés
Le Conseil d’administration a arrêté les états financiers consolidés le 28 février 2024. Les états financiers consolidés ont été audités.

ANNEXES

Changements de traitement comptable du Chiffre d’affaires IFRS 15

Jusqu'à la publication du Chiffre d'affaires brut du T3 2023, le Chiffre d'affaires IFRS 15 d'Exclusive Networks était comptabilisé sur la base du principe selon lequel le Groupe était qualifié d'agent pour les ventes de Support et maintenance.

Suites aux publications de l'IFRIC et de l'ESMA, le Groupe a révisé son traitement comptable et a considéré agir en tant qu’agent pour les activités de distribution de licences de logiciels désormais comptabilisées sur une base nette (Marge nette) vs sur une base brute (Chiffre d’affaires brut et Coût des ventes).

Exclusive Networks applique désormais ce retraitement pour la publication de l'exercice 2023 avec un pro-forma sur l'exercice 2022 comme suit :

Chiffre d’affaires IFRS 15 selon l’ancien traitement comptable

Chiffre d’affaires IFRS 15 selon le nouveau traitement comptable

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 2023 

BILAN CONSOLIDÉ 2023

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE 2023

GLOSSAIRE

Chiffre d’affaires brut :

• Le Chiffre d’affaires brut représente les revenus reconnus par le Groupe sur une base brute pour chaque flux de revenus.
• Net des retours, remises et rabais.

Chiffre d’affaires IFRS 15:

• Chiffre d’affaires IFRS 15.
• Le Chiffre d'affaires de vente de support et de maintenance et de logiciel est reconnu sur une base nette.
• Net des retours, remises et rabais.

Marge nette :

• Chiffre d’affaires diminué des coûts des biens et services achetés et du fret sur les ventes.

EBIT ajusté :

• Résultat d'exploitation récurrent avant amortissement des immobilisations incorporelles, ajusté pour les éléments non-GAAP.

EBITDA ajusté :

• EBIT ajusté retraité des dépréciations et immobilisations corporelles.

Résultat net ajusté :

• Résultat net retraité des éléments non récurrents opérationnels IFRS 15 et non GAAP, nets d'impôts.

Flux de trésorerie opérationnel ajusté :

• Flux de trésorerie opérationnel avant impôts et ajusté pour les éléments non récurrents.

Conversion de trésorerie

• Flux de trésorerie opérationnel Ajusté / EBITDA ajusté

Éléments non courants :

Éléments définis comme inhabituels, anormaux et peu fréquents, en nombre limité et présentés séparément afin de ne pas fausser la compréhension de la performance sous-jacente du Groupe.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE

Jesper Trolle, directeur général, et Nathalie Bühnemann, directrice financière, présenteront les résultats financiers de l'exercice 2023 lors d'une conférence téléphonique en anglais le 29 février 2024 à 9h00 (CET).
Vous pouvez suivre la conférence téléphonique en direct par webcast sur le lien suivant : https://ir.exclusive-networks.com/. Une rediffusion sera également disponible pendant une période d'un an.
Tous les documents relatifs à cette publication seront mis en ligne sur le site web Exclusive Networks Investor Relations à l'adresse suivante : https://ir.exclusive-networks.com/.

Les informations réglementées relatives à ce communiqué de presse et à cette présentation sont disponibles à l'adresse suivante : https://ir.exclusive-networks.com/.

CALENDRIER PRÉVISIONNEL

• Chiffre d’affaires du 1^er trimestre 2024 : 29 avril 2024
• Assemblée générale annuelle : 6 juin 2024
• Résultats financiers du 1^er semestre : 1^er août 2024
• Journée Investisseurs : Automne 2024

À propos d’Exclusive Networks

Exclusive Networks (EXN) est un spécialiste mondial de la cybersécurité qui propose à ses partenaires et à ses clients finaux une large gamme de services et de produits par le biais d'itinéraires de commercialisation éprouvés. Avec des bureaux dans plus de 45 pays et la capacité de servir des clients dans plus de 170 pays, nous combinons une perspective locale avec l'échelle et la livraison d'une organisation mondiale unique.

Notre portefeuille de fournisseurs, le meilleur de sa catégorie, est soigneusement sélectionné parmi les principaux acteurs du secteur. Nos services, qui vont de la sécurité gérée à l'accréditation et à la formation techniques spécialisées, tirent parti de l'évolution rapide des technologies et des modèles commerciaux. Pour plus d'informations, consultez le site www.exclusive-networks.com.

Avertissement

Ce communiqué de presse peut contenir des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives peuvent inclure des prévisions, des estimations, des hypothèses, des déclarations concernant des projets, des objectifs, des intentions et/ou des attentes concernant des résultats financiers, des événements, des opérations et des services futurs et le développement de produits, ainsi que des déclarations concernant des résultats ou des événements futurs. Les déclarations prospectives sont généralement identifiées par les termes "s'attendre à", "anticiper", "croire", "avoir l'intention", "estimer", "planifier", "projeter", "pourrait", "devrait" ou la forme négative de ces termes ou toute autre variante ou terminologie similaire. Bien que la direction d'Exclusive Networks estime actuellement que les attentes reflétées dans ces déclarations prospectives sont raisonnables, les investisseurs sont avertis que les déclarations prospectives sont soumises à divers risques et incertitudes (y compris, sans limitation, les risques identifiés dans le document d'enregistrement d'Exclusive Networks disponible sur le site internet d'Exclusive Networks), car elles se rapportent à et dépendent d'événements et de circonstances futurs qui peuvent ou non se produire et peuvent être différents de ceux prévus, dont beaucoup sont difficiles à prévoir et généralement hors du contrôle d'Exclusive Networks. Les résultats et développements réels peuvent différer significativement de ceux présentés explicitement ou implicitement dans les déclarations prospectives. Les déclarations prospectives ne sont pas destinées à donner et ne donnent aucune assurance ni aucune garantie quant aux événements ou résultats futurs. Sous réserve des exigences légales et règlementaires applicables, Exclusive Networks ne s'engage en aucun cas à mettre à jour ou à actualiser ces déclarations prospectives.

Le présent communiqué ne contient pas et ne constitue pas une offre de valeurs mobilières ou une quelconque sollicitation d'achat ou de souscription de valeurs mobilières en France, aux États-Unis ou dans tout autre pays.

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