Bekaert: Résultats annuels 2023

Résultats annuels 2023

Bekaert enregistre une forte génération de trésorerie et une amélioration des marges
Chiffre d'affaires de € 4,3 milliards • EBITu de € 388 millions (marge de 9,0%) • FCF en hausse de 40% • L'effet de levier reste faible à 0,5x Endettement net/EBITDAu • Proposition d'un dividende de € 1,80 par action (+9%)

Bekaert a réalisé une performance financière résiliente en 2023, améliorant encore les marges bénéficiaires (marge EBITu à 9,0%, en hausse de 80 points de base par rapport à l'exercice 2022) et générant un flux de trésorerie solide (FCF de € 267 millions, en hausse de +40% par rapport à l'année précédente). Malgré la baisse des volumes et des conditions plus faibles dans de nombreux marchés finaux, l'entreprise continue de bénéficier de l'exécution réussie de la stratégie de Bekaert, en maintenant la discipline en matière de fixation de prix, en améliorant le mix de produits à marge plus élevée et en stimulant l'efficacité des coûts. Pour ce qui est de l'avenir, le repositionnement visant à cibler de nouvelles opportunités de croissance liées à la transition énergétique et aux tendances à la décarbonisation se poursuit et soutient les objectifs financiers ambitieux de l’entreprise pour 2026.

Faits marquants financiers

• Chiffre d'affaires consolidé de € 4,3 milliards (-13,5%) et chiffre d'affaires global de € 5,3 milliards (-13,9%), principalement en raison de l'inversion de l'inflation du coût des matières premières, de la diminution des volumes et de l'impact défavorable des fluctuations des taux de change
  • L'inversion de l'inflation antérieure du coût des intrants a réduit le chiffre d'affaires de € -437 millions et la baisse des volumes (-3,7%) a entraîné un repli du chiffre d'affaires de € -188 millions. Les effets de change ont eu un impact de € -152 millions.
  • Le succès de l'optimisation des prix et du mix vers des produits à marge plus élevée a permis d'augmenter le chiffre d'affaires de € +101 millions.
• La marge brute sous-jacente est restée stable malgré la baisse du chiffre d'affaires (€ 745 millions contre € 749 millions pour l'exercice 2022) à une marge de 17,2% (contre 15,0% pour l'exercice 2022)
• Un résultat opérationnel et des marges solides, grâce à l'amélioration continue du mix d'activités, y compris la contribution d'applications de croissance à marge plus élevée
  • EBITDAu de € 561 millions (-5,1%), soit une marge sur chiffre d’affaires de 13,0% (amélioration de 120 points de base par rapport à l’exercice 2022)
  • EBITu de € 388 millions (-5,3%), soit une marge de 9,0% (contre 8,2% pour l'exercice 2022)
• Résultat par action des activités poursuivies de € 4,75 (en hausse de +5,5% par rapport à € 4,50 pour l'exercice 2022)
• Forte conversion en cash, malgré la baisse du chiffre d'affaires
  • Cash-flow libre (FCF) de € 267 millions, en hausse de +40% par rapport à € 191 millions pour l'exercice 2022, bénéficiant d'une amélioration continue de la gestion du fonds de roulement
  • Endettement net de € 254 millions (€ 380 millions pour l'exercice 2022), y compris le produit de la cession des activités de Steel Wire Solutions au Chili et au Pérou, ce qui se traduit par un ratio d'endettement net sur EBITDAu de 0,5x
• Proposition d'un dividende de € 1,80 par action (+9% en glissement annuel)

Faits marquants opérationnels et stratégiques

• Forte progression en matière de fixation de prix grâce à l'amélioration continue du mix de produits et d'applications à plus forte valeur ajoutée, atténuant ainsi l'impact de la baisse des volumes
• Accent particulier sur l'efficacité des coûts et l'excellence opérationnelle, y compris la réduction des coûts d'achats dans le cadre d'une série d'initiatives en cours, ainsi que la poursuite de la rationalisation de l'empreinte, dont
  • La fermeture d'une usine de Rubber Reinforcement en Chine au troisième trimestre 2023
  • La décision de fermer deux usines de Steel Wire Solutions en Inde et en Indonésie en décembre 2023
• Poursuite de l'exécution réussie de la stratégie, repositionnant l'entreprise vers des secteurs à marge plus élevée, à plus forte croissance et moins de produits de base, et se concentrant sur les marchés de croissance, l'innovation et le développement durable
  • Augmentation de la pénétration des produits Dramix® 4D et 5D à marge plus élevée auprès des clients
  • Poursuite de l’augmentation de la production de Currento® (composant de l'électrolyseur d'hydrogène) dont les ventes ont doublé en 2023
  • Intérêt significatif des clients pour Armofor® dans les applications d'énergie traditionnelle et renouvelable
• Signature d'un accord avec Toshiba pour passer en aval à l'assemblage d'électrodes à membrane, augmentant ainsi les capacités de Bekaert dans le domaine de l'hydrogène par électrolyse
• Partenariat avec ABB pour la fourniture de services de maintenance prédictive pour les systèmes de levage dans l'exploitation minière
• Parc solaire de 12 MWp à Burgos, en Espagne pleinement opérationnel
• La cession des activités de Steel Wire Solutions au Chili et au Pérou est clôturée

Perspectives

La performance financière réalisée en 2023 et la position financière solide de l'entreprise nous donnent confiance dans notre capacité à poursuivre nos priorités stratégiques. Bien que les incertitudes économiques demeurent et qu'un certain nombre de marchés finaux restent difficiles, nos activités en 2024 ont bien démarré dans la majorité de nos plates-formes et la direction prévoit une croissance modeste du chiffre d'affaires ainsi que des marges à tout le moins stables en 2024.

Au-delà de 2024, nous restons confiants dans nos objectifs de croissance du chiffre d'affaires de plus de 5% par an à moyen terme et, à partir de 2026, d'une marge EBITu de plus de 10%, d'un ROCEu de plus de 20% et de plus de 50% du chiffre d'affaires généré par des solutions durables.

Engagement à restituer de la valeur à nos actionnaires

Le Conseil d'administration s'est engagé à maintenir une politique d'allocation du capital stratégique, en équilibrant l'investissement dans la croissance future et l’innovation, tout en maintenant un bilan solide et en augmentant les rendements des actionnaires au fil du temps. Au cours des deux dernières années, Bekaert a réussi à restituer plus de € 400 millions, grâce à des programmes de rachat d'actions d'environ € 240 millions et à une augmentation significative du dividende, en hausse de 50% en 2022 et encore de 10% en 2023.

La poursuite de l’exécution réussie du plan stratégique a stimulé les performances financières de Bekaert, sa résilience opérationnelle, la position de son bilan, son potentiel de génération de liquidités et, par conséquent, le rendement potentiel pour les actionnaires.

Alors que ce plan stratégique reste clair et inchangé, l'arrivée du nouveau CEO, Yves Kerstens, en septembre 2023, a été un catalyseur pour le Conseil d'administration afin de revoir les priorités en matière d'allocation de capital. S'appuyant sur les bases solides des améliorations entrepreneuriales et financières de ces dernières années, le Conseil d'administration a conclu que le moment était venu d'accélérer ce plan et le programme de transformation de Bekaert, afin de tirer parti des opportunités de croissance. Par conséquent, le Conseil d'administration a l'intention de donner la priorité à l'investissement dans l'entreprise, à la fois organique et inorganique, au cours des 12 à 24 prochains mois et a pris la décision de suspendre le programme de rachat d'actions.

Le Groupe entend maintenir sa politique d'augmentation progressive du dividende d'année en année et annonce aujourd'hui un dividende brut de € 1,80 par action (soit une augmentation de 9% en glissement annuel), qui sera proposé par le Conseil d'administration lors de l'Assemblée générale ordinaire des actionnaires en mai 2024.

Conférence téléphonique

Le CEO et le CFO de Bekaert vont présenter les résultats 2023 à la communauté des investisseurs à 10.00 heures CET le vendredi 1 mars 2024. Cette présentation peut être suivie en direct en mode «écoute» après inscription sur le site de Bekaert et y sera également disponible par la suite.

Pièce jointe

• p240301F - Résultats annuels 2023