ANR au 31 mars 2011 : 7,67 EUR par action en progression de +7,1 % sur le trimestre (AcT)

Paris, le 9 mai 2011 : Au 31 mars 2011, l’actif net réévalué (ANR) de Turenne Investissement atteint 7,67 € par action, soit une progression de +7,1 % en 3 mois. L’ANR par action atteint ainsi un niveau supérieur à celui de l’ensemble de l’exercice 2010. Sur la base du cours de clôture du 6 mai 2011 (4,20 €), la décote boursière s’élève encore à 45%.

Evolution depuis le début de l’année :

L’ANR au 31 mars 2011 (part des commanditaires) s’élève à 35,9 millions d’euros, soit 7,67 € par action, contre 33,5 millions d’euros (7,16 € par action) au 31 décembre 2010.

Au cours de ce trimestre, les participations dans Capsule et Dromadaire ont été revalorisées pour refléter l’amélioration des perspectives de ces deux sociétés. En parallèle, Turenne Investissement a procédé à un ajustement à la hausse de la valeur de Mediastay sur la base du prix de cession des titres. Par prudence, une provision complémentaire a été enregistrée sur les titres de la société Countum, toujours confrontée à une conjoncture industrielle internationale décevante.

Composition du portefeuille :

L’actif net au 31 mars 2011 se décompose ainsi :

• Actifs financiers (16 participations) : 79 %, soit 28,4 millions d’euros ;
• Disponibilités et valeurs mobilières de placement : 21 %, soit 7,4 millions d’euros placés dans des fonds monétaires et obligataires ;
• Actifs incorporels (frais d'établissement) : 0,1 million d’euros.

Au 31 mars 2011, Turenne Investissement dispose ainsi d’un portefeuille de seize sociétés, pour une valorisation de 28,4 millions d’euros, à comparer à un investissement initial de 23,8 millions d’euros.

Le portefeuille de Turenne Investissement trouve sa solidité dans des secteurs à la fois défensifs et porteurs que sont la santé, l’Internet et les services externalisés pour lesquels les équipes de gestion disposent d’une solide expertise, gage de valeur ajoutée.

Santé :

• Aston Medical, concepteur et fabricant d’implants orthopédiques pour l’épaule, la hanche et le genou ;
• Capsule Technologie, leader mondial des solutions de connectique des appareils médicaux aux systèmes d’information hospitaliers ;
• Menix (Dedienne Santé et Serf), nouveau leader français de l’implantologie médicale (hanche, genou et kits ancillaires) ;

Développement durable :

• CEDE, spécialiste des solutions de chauffage thermodynamique (pompes à chaleur) ;
• Pellenc Selective Technologies, un des leaders mondiaux du tri sélectif des déchets ;
• Countum, leader français du comptage industriel et transactionnel de produits pétroliers et d’hydrocarbures gazeux et liquides via Satam et Meci ;
• Solem, spécialiste de la production de programmateurs pour l’irrigation et de boîtiers pour la téléassistance ;

Services externalisés :

• Dromadaire, leader français de l’envoi de cartes de vœux sur Internet ;
• Globe Diffusion, spécialiste du marketing terrain ;
• Idé Groupe, leader français des services d’infographie à destination des medias papiers et électroniques ;
• Mediastay, leaders européens du « performance marketing » ;
• SIL, expert en solutions logistiques de distribution et e-commerce ;
• Webhelp, un des leaders français de l’externalisation de centres d’appels et de gestion des relations clients ;

Distribution spécialisée :

• Carven, distributeur de prêt-à-porter sous la marque Carven ;
• Climadiff, leader français des ventes de caves à vin ;
• Quadrimex, distribution de produits chimiques de spécialité.

Perspectives :

Après un exercice 2010 de consolidation, l’année 2011 s’annonce plus active.

Turenne Investissement s’appuie sur sa trésorerie disponible de 7,4 millions d’euros pour poursuivre l’accompagnement de PME en forte croissance, porteuses d’un véritable projet d’entreprise, principalement dans le cadre d’opérations de capital développement. A ce titre, une prise de participation de 1,1 million d’euros a été finalisée fin avril dans le capital de Somedics RD (cf. communiqué de presse du 2 mai 2011), société spécialisée dans les sondes et les stimulateurs cardiaques.

En parallèle, nous entamons un processus de cession des participations dans les entreprises les plus mures en fonction des opportunités. C’est ainsi qu’a été réalisée une sortie partielle du capital de Mediastay à l’occasion d’un nouveau tour de financement, permettant de dégager une plus-value de 2,9 millions d’euros, soit un taux de retour sur investissement (TRI) supérieur à 25%. Cette opération démontre la capacité des équipes de Turenne Investissement à générer de la valeur.

Agenda prévisionnel 2011 :

A PROPOS DE TURENNE INVESTISSEMENT

Turenne Investissement, société de capital développement créée par Turenne Capital, investit et désinvestit avec les Fonds gérés par Turenne Capital.

Turenne Investissement a vocation à accompagner – en tant que seul investisseur ou investisseur de référence – des PME en forte croissance, essentiellement non cotées, sur des opérations de type capital-développement et transmission (OBO), dans les secteurs suivants : la santé, la distribution spécialisée, l’industrie innovante et les services.

En se positionnant sur le segment du capital développement et des transmissions pour des PME en forte croissance et présentant une valeur d'entreprise inférieure à 100 millions d’euros lors de l’investissement, Turenne Capital est devenu l’un des principaux acteurs indépendants sur ce marché.

Code ISIN : FR0010395681 - Code Mnémonique : ALTUR

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