COFACE : Très forte hausse du résultat net au 1er semestre 2005
Le 9 septembre 2005
- Excellent résultat net à 80 ME, en hausse de 169% par rapport au 1er semestre 2004
- Augmentation du chiffre d'affaires consolidé de 4,6% à 605 ME
- Maintien d'un très bon niveau de sinistralité de la ligne " Assurance "
- Forte augmentation du résultat courant avant impôts de 179% à 121 ME, grâce à l'amélioration des marges sur l'ensemble des lignes d'activité.
- Mise en oeuvre du plan stratégique à 3 ans avec pour objectif le déploiement dans chaque plate-forme géographique des 4 lignes de métier de Coface : information d'entreprise, assurance-crédit, gestion de créances et affacturage. Au 1er semestre 2005, lancement d'une activité d'affacturage en Italie, développement de la gestion de créances en Belgique et aux Pays-Bas, acquisition de LEID, assureur-crédit leader en Lituanie.
Le Conseil d'Administration de Coface, qui s'est réuni le 6 septembre 2005, a arrêté les comptes du 1er semestre 2005 (qui ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes). Depuis le 1er janvier 2005, Coface établit ses comptes consolidés selon les normes IFRS.
| 1er sem.2005/ | ||||
| 1er sem.2004 | ||||
| Chiffre d’affaires consolidé | 1 131 | 578 | 605 | +4,6% |
| ð dont primes d'Assurance | 806,4 | 415,6 | 430,7 | +3,6% |
| ðdont vente de Services de credit management | 268 | 135,6 | 147,2 | +8,5% |
| ðdont gestion des Procédures publiques | 56,4 | 27,3 | 27,2 | -0,3% |
| Résultat courant avant impôts | 137 | 43 | 121 | +179% |
| Résultat net part du Groupe | 85 | 30 | 80 | +169% |
(*) Comptes aux normes IFRS. Jusqu'à fin 2004, leur application est faite hors les normes IAS 32 et 39 sur les instruments financiers. Le résultat économique et le résultat net consolidé pour S1.2004 ressortent respectivement à 37 ME et 33 ME avec complète application des normes.
Augmentation du chiffre d'affaires consolidé
- Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 605 ME au 1er semestre 2005 (contre 578 ME au premier semestre 2004), soit une augmentation de 4,6 % à périmètre courant contre 4,9% sur la même période en 2004. A périmètre et taux de change constants, la croissance du chiffre d'affaires est de 2,1% contre 1,9% à fin juin 2004.
Le partage de cette croissance par activités est le suivant :
- Assurance : A fin juin 2005, la ligne Assurance enregistre un chiffre d'affaires de 430,7 ME, soit une croissance de 3,6% par rapport au 1er semestre 2004. Cette ligne bénéficie notamment de deux entrées au périmètre avec les acquisitions de CUAL en Afrique du Sud et de LEID en Lituanie.
Cette hausse de 3,6% du montant des primes est portée par l'assurance-crédit domestique (+13%). L'assurance-crédit export et l'assurance caution (+ autres produits d'assurance) sont en baisse respective de 2,9% et de 11,2%. Pour l'assurance caution, ce résultat s'explique par l'arrêt de certaines lignes de caution en Allemagne.
Avec une augmentation de 13% à périmètre courant et de 10,4% à périmètre constant, l'assurance-crédit domestique devient le premier produit de Coface et représente 48,9% des primes enregistrées au cours du 1er semestre 2005. Cette progression repose principalement sur la poursuite du développement de l'assurance-crédit domestique en France et une bonne performance en Asie ainsi qu'aux Etats-Unis.
- Services de credit management : Le chiffre d'affaires des Services de credit management (services liés à l'assurance, information d'entreprise, gestion de créances, affacturage) s'élève à 147,2 ME, soit une progression de 8,5% par rapport au 1er semestre 2004.
Information d'entreprise : Cette ligne enregistre un chiffre d'affaires de 57,6 ME, soit une hausse de 16,6% qui intègre l'impact de variation de périmètre lié à l'acquisition de Coface Ort au 30 mars 2004.
Gestion de créances : La croissance de 22,2% à 15,9 ME de cette ligne s'explique principalement par le transfert de la filiale allemande de recouvrement, initialement affectée à l'activité " Services liés à l'assurance ".
Affacturage : Le chiffre d'affaires de cette ligne s'élève à 16,5 ME, soit une progression faciale de 4,9%. Hors certains retraitements de consolidation (liés notamment au refinancement par titrisation), la croissance est de + 14,7% et reflète la progression de cette activité dans un contexte concurrentiel tendu.
- Procédures publiques : La rémunération de la gestion des procédures publiques reste globalement stable, avec un chiffre d'affaires de 27,2 ME.
- La répartition géographique de ce chiffre d'affaires consolidé évolue au cours du 1er semestre 2005. Le déploiement international des quatre lignes d'activité (assurance-crédit, information d'entreprise, gestion de créances et affacturage) ainsi que la poursuite de la croissance externe augmentent la part des pays de présence récente. Ces marchés enregistrent une hausse globale de leur chiffre d'affaires de 13% à 223 ME, ramenée à 10,7% à périmètre constant. Leur contribution passe ainsi de 34,1% à 36,8%. Les principaux moteurs de croissance demeurent l'Europe de l'Est, l'Amérique du Nord et l'Asie.
Globalement stable, le chiffre d'affaires des pays de présence traditionnelle (France, Allemagne et Autriche) s'élève à 382 ME pour le 1er semestre 2005.
Progression très forte du résultat courant et du résultat net
- Le ratio de sinistres à primes est de 45 %, soit une amélioration globale de 8,6 points par rapport au 1er semestre 2004. Ce très bon niveau de sinistralité confirme la tendance observée en 2004
- Les charges de gestion s'établissent à 285,2 ME. Ce résultat intègre les variations de périmètre liées à l'intégration de Coface Ort depuis le 1er avril 2004 ainsi que les acquisitions de CUAL et LEID au 1er semestre 2005. A périmètre constant, hors participation et intéressement des salariés de Coface France, la croissance des charges de gestion s'élève à 0,6%, témoignant de la rationalisation des coûts conduite depuis plusieurs années.
- Le taux de rendement économique du portefeuille financier (en taux flat) s'élève à 3%.
- Le résultat courant avant impôts progresse de 179% pour atteindre 121 ME (contre 43 ME au 1er semestre 2004). Hors résultat financier, le résultat courant s'établit au 1er semestre 2005 à 94,4 ME, dont une contribution de la ligne Assurance à hauteur de 60,4 ME. Ces excellents résultats sont proches de ceux enregistrés sur le second semestre 2004.
| Marge | 34,1 | 89 | 94,4 |
| RCAI hors résultat financier | |||
| ðdont Assurance | 3,1 | 58,9 | 60,4 |
- Le résultat net part du groupe s'élève à 80 ME contre 30 ME au 1er semestre 2004, soit une progression de 167%. Il aurait été en normes françaises de 38 ME sur le 1er semestre 2005, à comparer à 23 ME sur le 1er semestre 2004, selon le même référentiel, soit une progression de 65%. Le principal impact des nouvelles normes IFRS sur le résultat net vient de la suppression de la provision pour égalisation.
Les fonds propres s'établissent à 842 ME à fin juin 2005 (660 ME en normes françaises), soit une hausse de 20,1% par rapport à leur niveau de fin juin 2004.
Le rendement sur fonds propres (résultat net IFRS rapporté aux fonds propres moyens IFRS) s'établit à 20% à fin juin 2005, soit une progression de plus de 10 points par rapport à fin juin 2004, et de près de 8 points par rapport à l'année pleine 2004.
Perspectives pour le second semestre 2005
La mise en oeuvre du plan stratégique se poursuivra au second semestre 2005. Afin d'accompagner le développement de la marque Coface à l'international, une seconde étape sera engagée dans l'harmonisation des noms des différentes entités.
Sur la ligne " Assurance ", le second semestre devrait confirmer les tendances observées au cours du 1er semestre, avec une croissance mesurée du chiffre d'affaires et un maintien de la sinistralité à son très bon niveau actuel.
Concernant la vente de Services de credit management, une légère amélioration est attendue sur le chiffre d'affaires des activités " Information d'entreprise ", " Gestion de créances " et " Affacturage ".
Compte tenu des plus-values déjà réalisées au 30 juin 2005, les revenus des placements devraient connaître au cours du second semestre 2005 une augmentation plus limitée.
Créée en 1946, Coface, notée AA par Fitch Ratings et Aa3 par Moody's, est filiale de Natexis Banques Populaires et du Groupe Banque Populaire, dont les fonds propres (tier 1) s'élèvent à fin 2004 à 13,4 milliards d'euros. Elle a pour mission de faciliter les échanges entre toutes les entreprises partout dans le monde. Pour cela, elle offre à ses clients quatre outils pour externaliser en tout ou partie la gestion, le financement et la protection de leur Poste clients: l'assurance-crédit, l'information et la notation d'entreprise, la gestion de créances et l'affacturage. Coface propose également trois autres formes de garantie ou de service : l'assurance caution, la formation aux techniques du poste clients et, en France, la gestion des garanties publiques à l'exportation pour le compte de l'Etat. Elle assure à ses 85.000 clients un service de proximité de qualité, grâce à ses 4.600 collaborateurs répartis dans les 58 pays dans lesquels elle est implantée directement. Ce service de proximité est étendu à 93 pays, grâce aux partenaires Coface au sein du réseau mondial CreditAlliance, structuré autour d'une gestion partagée des risques de crédit (Système Risque Commun).
Contact presse :
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Tel : 33 (0)1 49 02 16 29 / E-mail : nadege_hariti@coface.com
Contact investisseurs et analystes :
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Tel : 33 (0)1 49 02 17 28 / E-mail : fabien_conderanne@coface.com
Les éléments visuels présentés lors de la conférence presse/analystes du 9 septembre 2005 à 8h30 sont disponibles sur www.coface.fr
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